宠物食品项目投资计划与经济效益分析.docx

1、宠物食品项目投资计划与经济效益分析目录一、项目建设背景1二、企业基本情况7三、项目基本情况8四、投资估算的编制说明8五、建设投资估算9六、建设期利息12七、流动资金12八、项目总投资13九、资金筹措与投资计划13十、经济测算基本假设及参数选取14十一、经济评价财务测算15十二、项目盈利能力分析17十三、财务生存能力分析19十四、偿债能力分析19十五、经济评价结论21一、项目建设背景把创新作为引领转型发展的第一动力，激发各类人才创造活力，推动以科技创新为核心的全面创新。对标国际先进水平，打造国际化、法治化、便利化的营商环境，构筑支撑我市转型发展新的竞争优势。强化科技创新的引领作用，大力拓展网络经

2、济。营造良好的创新创业环境，推动大众创业万众创新，健全创新创业的体制机制，推进人才等创新要素集聚，打造区域创新高地。（一）强化科技创新引领作用推动重点领域创新。瞄准重点产业技术瓶颈和产业竞争力提升需求，推进实施联合技术攻关。加快突破电子信息、新能源、新材料、高端装备制造、生物医药、海洋开发利用等前沿领域关键技术，提升基础材料、核心零部件和先进工艺水平。提升创新支撑能力。围绕发展战略性新兴产业和改造提升传统产业，构建运行高效、开放共享、引领发展的创新支撑体系，加快布局、提升一批工程（技术）研究中心、工程（重点）实验室、企业技术中心、公共技术服务平台，依托高校、科研院所和企业组建产业技术创新联盟或

3、协同创新中心。（二）大力拓展网络经济夯实互联网应用基础。促进互联网深度广泛应用，带动产业变革和商业模式、服务模式、管理模式创新，拓展网络经济空间。鼓励互联网骨干企业开放平台资源，围绕重点领域加强行业云服务平台建设，支持行业信息系统向云平台迁移。加快关键技术突破，推进物联网感知设施统一规划布局。加快多领域互联网融合发展。加快推进基于互联网的产业组织、商业模式、供应链、物流链等各类创新，培育新兴业态和新增长点。培育互联网生态体系，加快互联网创新要素向经济社会发展各领域渗透，形成网络化协同分工新格局。引导大型互联网企业向小微企业和创业团队开放创新资源，鼓励建立基于互联网的开放式创新联盟。促进“互联网

4、”新业态创新，鼓励搭建资源开放共享平台，积极发展分享经济形态。（三）推动大众创业万众创新建设创新创业公共服务平台。实施双创行动计划，构建低成本、便利化、全要素、开放式的服务平台。加强信息资源整合和政策集中发布，向创业者开放专利信息资源和科研基地。鼓励龙头企业、高校院所建立技术转移和服务平台，向中小微企业、创业者提供技术支撑服务。完善创业培育服务，加强创业导师队伍建设，提升创业投资产业基金效益，打造企业服务与创业投资结合、线上与线下结合的开放式服务载体。（四）构建创新创业的体制机制深化科技管理体制改革。支持跨界创新、融合创新，推动科技与经济深度融合。完善科技成果信息发布与共享平台，完善知识产权申

5、请和扶持政策，促进人才、资金、科研成果等在城乡、企业、高校、科研机构间有效流动，加快科技成果转化。改革科研管理体制、科技成果收益权和处置权、基础研究领域科研计划管理方式等，实行增加知识价值为导向的分配政策，加强对创新人才股权、分红奖励，健全促进自主创新的动力机制和激励机制，构建符合市场需求的科研成果转化机制。突出企业创新主体地位。鼓励和引导企业推动技术、产品、营销、管理的全面升级。鼓励龙头企业整合上下游产业链，形成产业联盟，建立联合创新机制，建设产业技术创新公共服务平台，带动产业集聚发展。鼓励产业联盟在前沿领域开展技术、标准、装备等方面深度合作。激发国有企业作为市场主体和创新主体的活力，充分发

6、挥现有平台和资源优势，加强服务中小微企业。宠物食品，是介于人类食品与传统畜禽饲料之间的高档动物食品，是指按照专业宠物的生理周期和种类及个体的营养要求，专门研制的全营养食品，能够提供宠物生长所需要的营养物质,具有营养全面、消化吸收率高、配方科学、饲喂方便以及可预防某些疾病等优点。目前市场上的宠物食品根据功能可分为：宠物主食、宠物零食和宠物营养品。（1）宠物主食主要指犬猫粮，提供宠物日常所需要的能量和营养，其中根据产品形态又分为干粮和湿粮两大类。干粮属于膨化加工食品，能够全面均衡营养，具有使用方便、储存期长的特点；湿粮属于蒸煮热化食品，具。有营养成分全，适口性好，消化吸收能力好的特点，缺点是储存性

7、差。（2）宠物零食主要指用于调节宠物口味和吸引宠物注意力的食品，适口性很强。宠物零食一般包括肉条、肉干、咬胶、洁齿骨等。这些食品不具备提供全面营养的功能，但是可以加强宠物与主人的互动，通过喂零食训练宠物做一些基本动作，是加强人宠关系的一种不错的手段。（3）宠物营养品指宠物主食之外的食品添加剂，为宠物定向补充某一方面的营养，包括钙、维生素、蛋白等，也有综合性补充全面营养的产品，宠物营养品不具备药品的功能，但是对于改善宠物的体质，美毛养肤都有非常好的效果。宠物食品是以猪皮、牛皮、鸡肉、鸭肉等为主要原材料，上游行业主要为畜牧业。我国是一个农业大国，畜牧业从业人员众多，牲畜养殖品种资源丰富，加工厂商较

8、多，市场供应充足，这均将有利于本行业的持续发展，但农产品价格的波动对该行业的业绩有一定的影响。下游行业主要是流通领域的各种渠道，目前主要包括主要包括专业渠道、商超渠道、网络销售渠道三大渠道，终端消费者为宠物饲养人群。目前国内专业渠道主要包括宠物美容、宠物医院、花鸟市场、宠物养殖、宠物用品店等，主要针对消费能力较高的高收入家庭和人群，利润较高，但目前高端市场主要由国外品牌占据。超市渠道属于“大众路线”，目前国内通过连锁超市销售的宠物食品量较大，但由于要向超市支付较高的费用，因此利润水平较低。随着互联网及网络购物的飞速发展，并且，宠物食品消费者的年龄趋于年轻化，很多宠物饲养者偏好在网络上购买宠物食

9、品，再加上网店具有成本相对较低等优势，故未来该渠道也将成为一种重要的销售渠道。国内较为人熟知的宠物用品网站有中国宠物网、中国宠物之家等网站。近年来，国家各主管部门出台了一系列的产业支持政策以鼓励宠物行业类企业的发展。2002年，农业部发布了关于促进饲料业持续健康发展的若干意见，该文件指出，要充分认识饲料业持续健康发展的重要意义，优化饲料产业结构和布局，大力推进饲料业科技进步，进一步深化饲料企业改革；2011年，农业部发布了饲料工业“十二五”发展规划，该规划指出，要坚持开源节流，优化饲料资源配置，坚持科技创新，推进生产方式转变，坚持安全优先，规范企业生产经营，坚持统筹兼顾，促进产业协调发展。全国

10、饲料工业“十三五”发展规划总体目标是：饲料产量稳中有增，质量稳定向好，利用效率稳步提高，安全高效环保产品快速推广，饲料企业综合素质明显提高，国际竞争力明显增强。通过5年努力，饲料工业基本实现由大到强的转变，为养殖业提质增效促环保提供坚实的物质基础。饲料质量安全管理规范全面实施，全国饲料产品抽检合格率稳定在96%以上，非法添加风险得到有效控制，确保不发生区域性系统性重大质量安全事件。上述政策为宠物食品行业的发展奠定了良好的产业基础和市场环境。二、企业基本情况公司依据公司法等法律法规、规范性文件及公司章程的有关规定，制定并由股东大会审议通过了董事会议事规则，董事会议事规则对董事会的职权、召集、提案

11、、出席、议事、表决、决议及会议记录等进行了规范。 公司在发展中始终坚持以创新为源动力，不断投入巨资引入先进研发设备，更新思想观念，依托优秀的人才、完善的信息、现代科技技术等优势，不断加大新产品的研发力度，以实现公司的永续经营和品牌发展。三、项目基本情况深入贯彻落实科学发展观，加快转变发展方式，立足国内市场需求，以技术创新和创意设计为动力，以品牌建设为重点，延伸产业链，注重增值服务，着重提高发展质量和效益，建立产学研用相结合的产业创新联盟，加快创新发展，加强节能减排与综合利用，打造创新化、创意化、品牌化、绿色化、信息化产业，促进产业转型升级，实现可持续发展。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息

12、和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资60926.75万元，其中：建设投资50411.71万元，占项目总投资的82.74%；建设期利息518.68万元，占项目总投资的0.85%；流动资金9996.36万元，占项目总投资的16.41%。项目正常经营年份每年营业收入106600.00万元，综合总成本费用88017.79万元，税金及附加495.01万元，净利润13565.40万元，财务内部收益率16.11%，财务净现值17136.91万元，全部投资回收期6.15年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目

13、经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资50411.71万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设

14、其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计44086.63万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为21924.18万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程31620.00122685.6016016.851.11#生产车间9486.0036805.684805.061.22#生产车间7905.0030671.404004.211.33#生产车间7588.8029444.543844.041.44#生产车间6640.2025763.983363.542仓储工程17980.0020677.001822.4

15、12.11#仓库5394.006203.10546.722.22#仓库4495.005169.25455.602.33#仓库4315.204962.48437.382.44#仓库3775.804342.17382.713行政办公及生活服务设施3819.2017568.322617.143.1行政办公楼2482.4811419.411701.143.2宿舍及食堂1336.726148.91916.004公共工程8680.0011457.601166.29辅助用房等5绿化工程12990.00246.47绿化率12.99%6其他工程25010.0055.02场地、道路、景观亮化等7合计100000.

16、00172388.5221924.182、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为20991.30万元。主要设备一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备20014693.912辅助生成设备231679.303研发设备261889.224检测设备171259.483环保设备141049.573其它设备6419.83合计28520991.303、安装工程费估算本期项目安装工程费为1171.15万元。（二）工程建

17、设其他费用本期项目工程建设其他费用为5033.39万元。（三）预备费本期项目预备费为1291.69万元。六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款21170.50万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息518.68万元。七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为

18、9996.36万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产47594.6359493.2967425.7379324.3979324.3979324.3979324.3979324.3979324.391.1应收账款21417.5926771.9930341.5835695.9835695.9835695.9835695.9835695.9835695.981.2存货16658.1220822.6523599.0127763.5427763.5427763.5427763.5427763.5427763.541.2.1原辅材料4

19、997.446246.807079.708329.068329.068329.068329.068329.068329.061.2.2燃料动力249.87312.34353.98416.45416.45416.45416.45416.45416.451.2.3在产品7662.749578.4210855.5512771.2312771.2312771.2312771.2312771.2312771.231.2.4产成品3748.084685.105309.786246.806246.806246.806246.806246.806246.801.3现金3807.574759.465394.06

20、6345.956345.956345.956345.956345.956345.951.4预付账款5711.367139.208091.099518.939518.939518.939518.939518.939518.932流动负债41596.8251996.0258928.8369328.0369328.0369328.0369328.0369328.0369328.032.1应付账款14974.8518718.5721214.3824958.0924958.0924958.0924958.0924958.0924958.092.2预收账款26621.9633277.4637714.454

21、4369.9444369.9444369.9444369.9444369.9444369.943流动资金5997.827497.278496.919996.369996.369996.369996.369996.369996.364流动资金增加5997.821499.45999.641499.455铺底流动资金14278.3917847.9920227.7223797.3223797.3223797.3223797.3223797.3223797.32八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资60926.75万元，其中：建设投资50411.71

22、万元，占项目总投资的82.74%；建设期利息518.68万元，占项目总投资的0.85%；流动资金9996.36万元，占项目总投资的16.41%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资60926.75万元，其中申请银行长期贷款21170.50万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资60926.75100.00%1.1建设投资50411.7182.74%1.2建设期利息518.680.85%1.3流动资金9996.3616.41%2资金筹措60926.75100.00%2.1项目资本金39756.2565.25%2.1.1用于建设投资292

23、41.2147.99%2.1.2用于建设期利息518.680.85%2.1.3用于流动资金9996.3616.41%2.2债务资金21170.5034.75%2.2.1用于建设投资21170.5034.75%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月

24、），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入106600.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=4125.16万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。

25、本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用88017.79万元，其中：可变成本75027.65万元，固定成本12990.14万元。正常经营年份项目经营成本84271.73万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费42360.8952951.1160011.2670601.4870601.4870601.4870601.4870601.4870601.48

26、2工资及福利费4426.174426.174426.174426.174426.174426.174426.174426.174426.173修理费1906.131906.131906.131906.131906.131906.131906.131906.131906.134其他费用7337.957337.957337.957337.957337.957337.957337.957337.957337.954.1其他制造费用509.21509.21509.21509.21509.21509.21509.21509.21509.214.2其他管理费用497.34497.34497.34497.3

27、4497.34497.34497.34497.34497.344.3其他营业费用6331.406331.406331.406331.406331.406331.406331.406331.406331.405经营成本56031.1466621.3673681.5184271.7384271.7384271.7384271.7384271.7384271.736折旧费2664.072664.072664.072664.072664.072664.072664.072664.072664.077摊销费44.6444.6444.6444.6444.6444.6444.6444.6444.648利息支

28、出1037.351037.351037.351037.351037.351037.351037.351037.351037.359总成本费用59777.2070367.4277427.5788017.7988017.7988017.7988017.7988017.7988017.799.1其中：固定成本12990.1412990.1412990.1412990.1412990.1412990.1412990.1412990.1412990.149.2可变成本46787.0657377.2864437.4375027.6575027.6575027.6575027.6575027.6575027

29、.65（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加495.01万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=18087.20（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=18087.2025.00%=4521.80（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额18087.20万元，缴纳企业所得税452

30、1.80万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=18087.20-4521.80=13565.40（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=16.11%。本期项目投资财务内部收益率16.11%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic

31、=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=17136.91（万元）。以上计算结果表明，财务净现值17136.91万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.15年。本期项目全部投资回收期6.15年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平

32、，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）

33、的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为22.79。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为21.05。

34、根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1借款1.1期初借款余额21170.5021170.5021170.5021170.5021170.5021170.5021170.5021170.5021170.501.2当期还本付息518.681037.351037.351037.351037.351037.351037.351037.351037.351037.351.2.1还本1.2.2付息51

35、8.681037.351037.351037.351037.351037.351037.351037.351037.351037.351.3期末借款余额21170.5021170.5021170.5021170.5021170.5021170.5021170.5021170.5021170.5021170.502债券2.1期初债务余额2.2当期还本付息2.2.1还本2.2.2付息2.3期末债务余额3借款和债券合计3.1期初余额21170.5021170.5021170.5021170.5021170.5021170.5021170.5021170.5021170.503.2当期还本付息518.

36、681037.351037.351037.351037.351037.351037.351037.351037.351037.353.2.1还本3.2.2付息518.681037.351037.351037.351037.351037.351037.351037.351037.351037.353.3期末余额21170.5021170.5021170.5021170.5021170.5021170.5021170.5021170.5021170.5021170.504利息备付率22.7922.7922.7922.7922.7922.795偿债备付率21.0521.0521.0521.0521.0521.05十五、经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入106600.00万元，综合总成本费用88017.79万元，税金及附加495.01万元，净利润13565.40万元，财务内部收益率16.11%，财务净现值17136.91万元，全部投资回收期6.15年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。