股票二级市场结构化融资业务培训.ppt

1、股票二级市场结构化融资业务股票二级市场结构化融资业务股票二级市场结构化融资业务股票二级市场结构化融资业务目 录一、产品简介一、产品简介二、营销指引二、营销指引三、审批流程三、审批流程四、目标客群四、目标客群五、注意事项五、注意事项一、结构化股票二级市场融资业务产品简介l产品综述产品综述l结构化股票二级市场分层优先级理财业务（含伞形）是指由我行募集结构化股票二级市场分层优先级理财业务（含伞形）是指由我行募集理财理财资金资金，认购信托公司设立的结构化证券投资集合资金信托计划的，认购信托公司设立的结构化证券投资集合资金信托计划的优先级份额，信托公司的其他客户认购信托计划的次级份额，优先级优先级份额，

2、信托公司的其他客户认购信托计划的次级份额，优先级份额和次级份额的比例不超过份额和次级份额的比例不超过2.52.5：1 1。l优先级的受偿顺序先于次级，享受固定收益的回报；次级以其本金保优先级的受偿顺序先于次级，享受固定收益的回报；次级以其本金保证优先级的本金和理财收益的安全，承担股票市场的投资风险和收益。证优先级的本金和理财收益的安全，承担股票市场的投资风险和收益。结构化证券投资集合资金信托计划采纳委托人代表的建议进行投资，结构化证券投资集合资金信托计划采纳委托人代表的建议进行投资，期限为期限为6 6个月至个月至2 2年。股票分层优先级理财产品在我行的风险评级为年。股票分层优先级理财产品在我行

3、的风险评级为R2R2，属于稳健型产品。，属于稳健型产品。信托计划信托计划A A一、结构化股票二级市场融资业务产品简介l业务结构图业务结构图 次级受益权次级受益权 优先级受益权优先级受益权次级投资人次级投资人(机构、个人）机构、个人）出出资资A招商银行作为托管行托管信托计划招商银行作为托管行托管信托计划优先级投资人优先级投资人（招商银行理财资金）（招商银行理财资金）出出资资2.5A信托公司作为受托人，接受投资指令，按信托合同执行风险控制措施信托公司作为受托人，接受投资指令，按信托合同执行风险控制措施一、结构化股票二级市场融资业务产品简介风险控制手段次级保护次级保护警戒和止损警戒和止损分散投资分散

4、投资流动性要求流动性要求一、结构化股票二级市场融资业务产品简介伞形结构伞型结构的主要优势在于降低次级资金门槛和融资成本。次级资金门槛500万元，可以为更多偏好杠杆投资股票的次级投资者提供融资。母信托计母信托计划划子信托子信托子信托子信托子信托子信托N N个子信托个子信托一、结构化股票二级市场融资业务产品简介1、华润信托模式：预警线和止损线的水平分别为1.35、1.275计算公式为：信托单元内当前总资产/优先本金2、中信信托模式：预警线和止损线的水平分别为0.90、0.85计算公式为：信托单元内当前总资产/信托单元初始投资本金预警线之下要求减仓至预警线之下要求减仓至6 6成，止损线之下要求强制平

5、仓。成，止损线之下要求强制平仓。a.母信托对某只股票的持股比例不得超过该股票总股本的5%，如果母信托下各子信托都拟投资某只股票，则某子信托有可能因总持仓量超限而无法投资；b.因证券帐户不能同一时间即买又卖某个证券品种，如果各子信托在同一时间对某证券反向下单，伞型系统会自动将一个方向的交易延时10秒左右时间；c.伞型模式不支持新股申购、银行间债券投资等业务。一、结构化股票二级市场融资业务产品简介二、结构化股票二级市场融资业务营销指引目标客户目标客户接受接受1-2.51-2.5倍的杠杆投倍的杠杆投资，风险承资，风险承受能力较强受能力较强私募机构、专私募机构、专业级个人投资业级个人投资者，有股票二者

6、，有股票二级市场或债券级市场或债券投资需求投资需求能接受我行对股票能接受我行对股票集中度等投资限制集中度等投资限制要求，可以较好的要求，可以较好的配合预警、平仓线配合预警、平仓线下的风险控制条款下的风险控制条款二、结构化股票二级市场融资业务营销指引l业务特点业务特点低起点，易营销低起点，易营销劣后客户出资起点劣后客户出资起点低至低至500500万元万元优先金额优先金额20002000万起万起可开伞可开伞低成本、高收益低成本、高收益管理费收入高达管理费收入高达100bps100bps业务操作简单，后业务操作简单，后期管理外包，人力期管理外包，人力投入少投入少还款灵活，留客户还款灵活，留客户半年以

7、上允许提前半年以上允许提前终止，一年以上不终止，一年以上不收罚息收罚息单笔优先金额单笔优先金额20002000万以上可申请出池万以上可申请出池二、结构化股票二级市场融资业务营销指引次级投资次级投资者的成本者的成本融资成本融资成本优先级收优先级收益益信托费用信托费用托管费用托管费用交易成本交易成本券商佣金券商佣金交易税费交易税费l融资成本融资成本二、结构化股票二级市场融资业务营销指引股票结构化（伞形）业务套餐股票结构化（伞形）业务套餐二、结构化股票二级市场融资业务营销指引二、结构化股票二级市场融资业务营销指引l我行营销优势我行营销优势定价合理、定价合理、清晰透明清晰透明T+3T+3配资配资投资限

8、制投资限制少少条款具有条款具有灵活性灵活性提前终止提前终止条款合理条款合理三、结构化股票二级市场融资业务审批流程申申报报流程流程 一一分行与次级投资者接洽，沟通合同条款、融资成本，达分行与次级投资者接洽，沟通合同条款、融资成本，达成意向；成意向；二二联系合作信托公司，优先、次级签署信托合同；联系合作信托公司，优先、次级签署信托合同；三三分行在项目管理系统提交业务申请，纸质版经分行签字分行在项目管理系统提交业务申请，纸质版经分行签字盖章后扫描做附件提交；盖章后扫描做附件提交；四四次级投资人打款，信托公司出具入账证明函，信托合同；次级投资人打款，信托公司出具入账证明函，信托合同；五五材料齐全后材料

9、齐全后T+3T+3起息。起息。四、结构化股票二级市场融资业务目标客群l营销资讯营销资讯为我所用，全面布局为我所用，全面布局 一、结构化股票二级市场融资业务介绍及营销指引l营销资讯营销资讯为我所用，全面布局为我所用，全面布局 一、结构化股票二级市场融资业务介绍及营销指引l营销资讯营销资讯为我所用，全面布局为我所用，全面布局 一、结构化股票二级市场融资业务介绍及营销指引l营销资讯营销资讯为我所用，全面布局为我所用，全面布局 五、结构化股票二级市场融资业务注意事项l业务标准及注意事项业务标准及注意事项1 1）本计划（各投资组合总计）对单支个股总计持仓上限不得超过该股总股本的本计划（各投资组合总计）对

10、单支个股总计持仓上限不得超过该股总股本的4.99%4.99%，不超过该股票流通股本的，不超过该股票流通股本的10%10%；2 2）本计划（含各投资组合）按成本计算，投资于非创业板上市公司所发行的单一股票）本计划（含各投资组合）按成本计算，投资于非创业板上市公司所发行的单一股票的投资总额不得超过本计划项下资产净值的的投资总额不得超过本计划项下资产净值的20%20%，投资于单只创业板股票的投资比例不，投资于单只创业板股票的投资比例不超过本计划项下信托资产净值的超过本计划项下信托资产净值的10%10%；投资沪深；投资沪深300300单一股票可放宽至单一股票可放宽至30%30%；3 3）本计划（含各投

11、资组合）购买单只封闭式基金或债券的投资额不能超过本计划资产）本计划（含各投资组合）购买单只封闭式基金或债券的投资额不能超过本计划资产总值的总值的10%10%；4 4）不得主动投资不得主动投资“S S”、“STST”、“*ST*ST”、“S*STS*ST”及及“SSTSST”类股票及权证等高风类股票及权证等高风险产品；险产品；5 5）本计划每笔委托指令的持续时间应不超过本计划每笔委托指令的持续时间应不超过5 5分钟，否则受托人有权对该笔委托指令分钟，否则受托人有权对该笔委托指令进行暂停、限制及终止操作；进行暂停、限制及终止操作；五、结构化股票二级市场融资业务注意事项l业务标准及注意事项业务标准及

12、注意事项6 6）本计划禁止融资融券交易、禁止权证交易、禁止正回购交易；）本计划禁止融资融券交易、禁止权证交易、禁止正回购交易；7 7）不得购买受托人自身发行的股票以及与受托人存在关联关系的上市公司股票；）不得购买受托人自身发行的股票以及与受托人存在关联关系的上市公司股票；8 8）未经受托人同意，本计划禁止参与新股申购、新债申购、新基金申购、逆回购交易未经受托人同意，本计划禁止参与新股申购、新债申购、新基金申购、逆回购交易和上市公司增发业务；和上市公司增发业务；9 9）本计划不得投资于银行理财产品、信托产品、信贷资产等；）本计划不得投资于银行理财产品、信托产品、信贷资产等；1010）本信托计划期限届满以及每个投资组合存续期限届满前）本信托计划期限届满以及每个投资组合存续期限届满前1515个交易日起，受托人有权个交易日起，受托人有权禁止本信托计划或该投资组合进行证券买入的交易；禁止本信托计划或该投资组合进行证券买入的交易；1111）法律规定或信托文件约定的其他投资限制。）法律规定或信托文件约定的其他投资限制。