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1、财务管理与投融资复习题1简述企业理财目标企业理财的目标可以分为基本目标和具体目标两个层次。基本目标：企业财务管理工作是企业管理工作的一部分，所以财务管理的基本目标应与企业运行的总目标一致。具体目标：在保证企业安全运行的前提下，努力提高资金的使用效率，使资金运用取得良好的效果。2简述开放式基金申购份额计算方法，假如投资者投资50,000元认购某开放式基金,假设申购费率为2%,当日的基金单位净值为1.1688元,请计算其得到的份额。申购开放式基金单位数量份额的计算方法如下:申购费用=申购金额申购费率申购份额=(申购金额-申购费用)当日基金单位净值申购费用=50,0002.0%=1,000元申购份额

2、=(50,000-1,000)1.1688=41923.34份3比较分拆上市与公司分立的主要区别。答：分析上市与公司分立存在着三方面明显的区别：(1)在公司分立中，子公司的股份是被当作一种股票福利被按比例分至母公司的股东手中，而分拆上市中在二级市场上发行子公司的股权所得归母公司所有。(2)在公司分立中，一般母公司对被拆出公司不再有控制权。而在分拆上市中因为母公司此举只把子公司小部分股权等拿出来上市因而仍然对其有控制经营权。(3)公司分立没有使子公司获得新的资金，而分拆上市使公司可以获得新的资金流入。4简述基金运营费用的构成基金运营费用指基金在运作过程中发生的费用,主要包括管理费、托管费、其它费

3、用等,这些费用直接从基金资产中扣除。基金管理费是支付给基金管理人的报酬,其数额一般按照基金净资产的一定比例逐日计算累积,从基金资产中提取,定期支付。基金托管费是指基金托管人为基金提供托管服务而向基金或基金公司收取的费用。其他费用包括注册登记费、席位租用费、证券交易佣金、律师费、会计师费、信息披露费和持有人大会费等。5简述在经营者薪酬支付方式的确定上应如何遵循激励与约束互动原则。薪酬计划的实施，旨在激励经营者更好地实现企业的价值目标。作为薪酬计划的一个重要组成部分，在支付方式的决策上也必须以企业不同时期、不同阶段的目标规划为指引方针与行为导向，通过相宜的支付方式的选择，配合并推动企业管理目标的顺

4、利实现。换言之，支付方式应当服从并服务于企业的管理目标，决不能因为既定的支付方式而妨害企业管理目标的顺利实现。6简述财务中心的运作机制财务中心的运作机制如下：其一，财务中心通过引入银行的结算、信贷、调控职能，对集团内部各单位的现金/资金实施中介服务、运营监控、效果考核与信息反馈；其二，财务中心集商业银行金融管理与企业集团财务管理于一身，从而规范与调控内部各单位的资金行为，推动集团整体目标的实现；其三，财务中心在集团内部发挥着资金信贷中心资金监控中心资金结算中心和资金信息中心的多项职能。7简述开放式基金、封闭式基金、契约型基金、公司型基金、成长型基金、收入型基金、平衡型基金、公募基金和私募基金的

5、区别联系。开放式基金：开放式基金是指基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者可以按基金的报价在国家规定的营业场所申购或者赎回基金单位的一种基金。封闭式基金：封闭式基金是指事先确定发行总额，在封闭期内基金单位总数不变，基金上市后投资者可以通过证券市场转让、买卖基金单位的一种基金。契约型基金：契约型基金是又称为单位信托基金，是指投资者、管理人、托管人三者作为基金的当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。公司型基金：公司型基金又叫做共同基金，指基金本身为一家股份有限公司，公司通过发行股票或受益凭证的方式来筹集资金，然后在由公司委托一家投资顾问公司进行投资。成长型基金：成长

6、型基金是这是基金中最常见的一种。该类基金资产的长期增值。为了达到这一目标，基金管理人通常将基金资产投资于信誉度较高的、又长期成长前景或长期盈余的公司的股票。收入型基金：收入型基金是主要投资于可带来现金收入的有价证券，以获取当期的最大收入为目的。收入型基金资产成长的潜力较小，损失本金的风险相对也较低，一般可分为固定收入型基金和权益收入型基金。平衡型基金：平衡型基金是其投资目标是既要获得当期收入，又要追求长期增值，通常是把资金分散头在于股票和债券，以保证资金的安全性和赢利性。公募基金：公募基金是指受我国政府主管部门监管的，向不特定投资者公开发行受益凭证的证券投资基金。例如目前国内证券市场上的封闭式

7、基金属于公募基金。私募基金：私募基金是指非公开宣传的，私下向特定投资者募集资金进行的一种集合投资。8简述财务管理的发展阶段及其特点传统理财阶段（19世纪末- 20世纪30年代）财务管理的主要任务是如何为公司筹措发展资金。称为筹资财务管理阶段。主要研究外部资金筹措及保持企业清偿能力问题。综合理财阶段（20世纪30年代 50年代）30年代的经济危机，使财务管理理论开始转向研究企业破产、重组等问题。4050年代，又增加了对财务计划、现金流量控制、资本预算等方面的内容（如净现值分析法等）。这一阶段称为内部财务管理阶段。现代理财阶段（20世纪50年代以后）财务管理理论和研究发生了重大变化，一系列构成现代

8、财务管理理论的基石性研究成果开始涌现。其中包括MM的资本结构理论和股利理论、资产组合理论和资本资产定价模型、期权定价模型、有效市场假说、代理理论、信息不对称理论。9简述预算组织设计的原则。（1）必须遵循集团治理结构的基本特征。（2）必须体现一体化战略管理思想。（3）必须体现“三权”分立制衡的内控理念。（4）必须贯彻权责利明晰的权变观念。（5）必须充分体现预算特有的财务组织原则。（6）必须确立顺势调整的权变思想。10简述纳税成本的基本特征。较之企业的其他各项支出，纳税成本具有两个显著的特征：一是与收益变现程度的非对称性；二是完全的现金性。按照税法的规定，企业只要取得了账面收入与账面利润，就必须按

9、照适用税率计算并交纳增值税与所得税，而不论这些账面收入或利润是否已经变现以及最终能否变现。这往往使得纳税相对于账面收益的变现形成一定的“预付”性质。11简述预算控制的权利制衡机制。预算控制必须与企业集团内部管理组织及其运行机制相对接。预算组织体系的设置应当满足两个基本原则：一是各组织权责利对等原则；二是不同组织在权限上立足于决策权、执行权、监督权三权分立的原则，以保证权利的制衡并保证系统的有序运转；从实际工作中，预算编制不论采用自上而下或是自下而上体制，其决策权都应落在集团总部手中，由这一权威组织进行决策、指挥与协调，预算的执行层则由各预算单位负责组织实施，辅以对等的责、权、利关系，监督权则由

10、更为独立的内部监督机构来行使，从而形成独立的权力间的制衡系统。12简述利息率的概念和利息决定的各种理论利息率：年利息与本金的比率。一般是指借款人借用资金而付给贷款人的报酬。利息决定理论：古典和新古典学派1. 生产力学说, 认为利息是资本作为生产力的报酬。2. 使用代价学说，认为使用资本与使用其他物品一样都要付出代价。3. 忍欲学说,认为利息是贷方在借贷关系中,牺牲当前消费欲望的代价。4. 劳动积累学说，认为利息是贷出过去劳动积累下来资本的报酬。5. 时间偏好学说，认为放弃现在资金使用权应得到的补偿。凯恩斯的利息决定理论认为利率的变化完全是由货币的供求关系决定的。他认为，货币供求关系首先影响利率

11、，通过利率来影响总收入、总产量、物价水平等实质性经济指标。ISLM模型，认为利率是由货币因素和实物因素共同决定的。13简述资本预算对企业集团的战略意义。（1）从投资角度，资本性投资项目通常都是基于实现母公司战略目标而提出的，体现着母公司的战略发展意图。其投资决策正确与否不仅直接影响着整个集团资源整合配置秩序与发展的基本思路，而且还直接影响着集团的核心能力与市场的竞争优势，同时对于其他预算也产生基础性的影响。（2）从资本结构角度，运用资本为集团提供了较为宽裕的自由运用的时间与空间，构成资本结构安全与稳健的基础。能否切实做好资本预算，不仅直接关系着集团战略投资目标的实现，而且关系着母公司能否在保持

12、资本结构高效率的基础上，实施对子公司等成员企业的有效控制。14简述股票和债券的概念，说明普通股和优先股的区别股票股份有限公司发给股东作为入股凭证并借以取得股息收入的一种有价证券。债券：政府、金融机构及企业等经济主体为筹集资金按法定程序发行，承诺按一定利率和一定日期支付利息，并在规定日期偿还本金的一种债务凭证。股票分为普通股和优先股。普通股是股份有限公司发行的具有管理权但股利不固定的股票。普通股票的持有者是公司最终的所有者。优先股是比普通股具有某些优先权但又有更多限制的股票。优先股获得固定股利，但公司无盈利时，可以不支付其股利。15简述防御型财务管理战略的类型及其选择。防御型财务战略作为一个整体

13、概念，可细分为维持型财务战略、调整型财务战略、放弃型财务战略和清算型财务战略等具体类型。（）采用维持型财务战略的企为，一般都有以下市场或财务特征：企业的某领域正处于稳定或即将衰退的市场中；企业某领域的市场占有率很小，且扩大市场占有率的费用会很高；该战略强调维持公司在某一特定领域现有的投资水平，不应继续扩张，但也不宜大幅度削减。（）调整型财务战略主要应用于财务状况不佳、运营效率低下时的企业集团；调整型财务战略主要以资产剥离、回购股份和出售子公司不其主要表现形式。（）当维持与调整型战略均告失效后，企业集团就应当主动地实施放弃型财务战略，即变卖公司一个主要经营部门，它可能是一个经营单位、一条主要生产

14、线或者一个主要事业部。放弃战略的主旨在于将损失降之最低限度，并力求先死而后生。（）清算型财务战略是通过拍卖资产或停止全部经营业务来结束公司的存在。16财务公司与财务中心相比，有何区别。（1）财务公司具有独立的法人实体地位，而财务结算中心本身不具有法人地位。（2）财务公司除了具有财务结算中心的基本职能外，还具有对外融、投资的职能。（3）在集权财务体制下，财务公司在行政与业务上接受母公司财务部领导，但二者不是一种隶属关系；在分权财务体制下，母公司财务部对财务公司发挥制度规范和业务指导的作业。17简述MBO计划设计原则。（1）维护员工的合法权益。（2）防范国有资产流失，并维护收购者的合法权益。（3）

15、消除法律隐患。（4）公开、公平、公正。（5）股权结构静态划分与动态调整相结合。（6）顺势权变。18简述利润最大化目标的合理性和不足利润是企业新创造的价值，是企业生存和发展的必要条件，也是企业和社会发展的重要动力。利润是一项反映企业综合运用各项资源的能力及经营管理的综合性指标。追求利润最大化是市场经济的基础，在市场机制的调节下，可以达到优化资源配置和提高社会经济效益的目的。但利润最大化只强调了所实现的利润总额，而没有考虑资金的时间价值；没有反映出创造的利润与投入的资本之间的关系，使得不同规模的企业或同一企业不同时期之间难于比较。19简述利率水平的决定公式和公式中各个因素的涵义利率水平的决定可用公

16、式表示：K=K0+ IP + DP + LP + MPK 名义市场利率K0实际无风险利率指无通货膨胀、无风险情况下的平均利率。实际利率的高低受资金供求关系和国家宏观经济政策的影响。IP通货膨胀风险补偿率为了弥补通货膨胀造成的损失，投资者多要求的报酬率。DP违约风险补偿率指预期借款人未能按时支付利息或未能按期偿还本金而使投资者多要求的报酬率。LP流动性风险补偿率指投资者因证券流动性的不同而多要求的报酬率。MP期限风险补偿率指因到期前证券价格有下降的风险而使投资者多要求的报酬率。是对投资者承担利率变动风险的一种补偿。20简述营业现金流量比率的涵义及功能。营业现金流量比率是指营业现金流量与营业现金出

17、量的比值。公式为：营业现金流量比率营业现金流金入量营业现金流金出量营业现金流量比率反映整个现金流量结构的稳健程度。21简述在税法折旧政策的选择上必须遵循的基本前提。（1）必须合法，即固定资产在不同产业领域的成员企业间的转移必须是实质性的，而不是虚假的或技术性的策略；（2）必须考虑固定资产运用方向改变的可行性；（3）必须考虑固定资产的使用方向，即经营领域或经营结构的改变对集团整体战略发展结构的符合性以及可能产生的潜在影响或机会成本。22简述股票基金、债券基金、指数基金、保本基金的概念股票基金是指主要投资于股票市场的基金，一个基金是不是股票基金，往往要根据基金契约中规定的投资目标、投资范围去判断。

18、国内所有上市交易的封闭式基金及大部分的开放式基金都是股票基金。债券基金是指全部或大部分投资于债券市场的基金。指数基金是按指数化的方式进行投资的基金，就是选择一定的市场的指数进行跟踪，被动的投资于市场，使得基金的收益与这个市场指数的收益一致。保本基金是一种半封闭式的基金品种。投资者只要持有基金到期，就可以获得本金回报的保证，并且以中至长线投资为目标的投资者提供了一种低风险同时又保有升值潜力的投资工具。23企业集团怎样安排其折旧政策?依据是什么?在企业集团内部可利用的折旧政策，除了会计折旧政策和税法折旧政策以外，还可以也应该根据自身的需要，选择利用内部折旧政策。会计折旧政策的目标在于统一对全社会的

19、会计报告的口径，体现对外会计报告信息的通用性原则；税法折旧政策的目标在于统一纳税计算口径；集团内部折旧政策目标在于强化集团内部管理与控制。企业集团在安排折旧政策时，纳税调整应依据税法折旧政策，而内部折旧政策作为强化集团内部管理与控制的杠杆手段，完全依托自身管理与控制的需要相宜选择。24简述基金投资人、基金管理人、基金经理和基金托管人的概念基金投资者即基金份额持有人，通过购买基金管理公司发行的基金份额，将钱交给基金管理公司管理运作，基金赚了钱分享收益，基金亏了承担损失，同时负担基金运作的各项费用，既是基金的出资者，又是基金的受益人。基金管理人即基金管理公司，其最主要的职责就是按照基金合同的约定，

20、负责基金资产的投资运作，在控制风险的基础上为基金投资者争取最大的投资收益。基金经理代表基金管理公司来投资运作基金，其主要职责是按照基金合同的约定，在投资决策委员会的总指导方针下，做出适当的投资决策。基金托管人由取得基金托管资格的商业银行担任，故也称托管银行。为了保证基金资产的安全，基金的投资管理与资金保管是分离的。25简述资本结构的含义及其一般意义的判断标准。资本结构是指企业集团各项运用资本间的构成关系。就一般意义而言，一个资本结构是否合理，主要从如下三方面进行判断：(1)就资本结构本身而言，在成本、风险、约束、弹性等方面是否具有良好的特质，即成本节约、风险得当、约束较小、弹性适度；(2)必须

21、联系资本结构与投资结构的协调匹配程度做出进一步的判断，亦即在数量及其结构、期限及其结构等方面是否协调对称，投资风险与融资风险是否具有互补关系等；(3)必须联系未来环境的变动预期，考察资本结构与投资结构是否具有以变制变的能力。26简要介绍3张财务报表的主要内容1、资产负债表资产负债表反映的是公司在某一个特定时点，通常是某日的全部资产、负债和所有者权益的状况，从而反映公司的投资的资产价值情况（资产方）和投资回报的索取权价值（负债和所有者权益方）。2、损益表损益表反映公司在一段时期内，通常是一年、半年、一季度或一个月期间内，使用资产从事经营活动所产生的净利润或净亏损。3、现金流量表现金流量表报告公司在一段时期内从事经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金流量。27简述产权比率的涵义及功能。答：产权比率揭示了企业(债务人)负债与股权资本的对应关系(即负债股权资本)以及可能的风险态度与信用品质的优劣。通过该指标有助于对债权人权益的风险变异程度进行监测。