联想xx年财务报表分析.docx

1、本篇财务分析报告主要介绍了上市公司联想集团的基本情况，包括公司简介、所处 行业环境分析、以及新浪财经上联想集团的 2010 年至 2013 年的财务报表信息，通过基 本的财务分析步骤和指标进行了详细深入的分析，此公司的财务效率分析和自己的一些 总结，希望能通过以上内容较为细致的了解联想公司的近年财务状况及未来发展趋势。 通过对资产负债表的水平分析和垂直分析，了解了公司的财务状况，对公司的偿债 能力较差、资本结构合理、流动资金充足性较差，联想集团总资产规模不断增长，说明 此期间联想集团整体运作良好，处于不断发展壮大的阶段且有继续良性发展的趋势但是 联想集团资产流动性、偿债能力较强，财务风险较低，

2、有较好的财务状况与发展前景。 通过分析损益表，了解分析到公司的盈利能力比较强、盈利状况处于持续增长的态势、 经营效率较高，公司在行业中的竞争地位较强、持续发展能力较好。通过分析现金流量 表，了解公司获取现金和现金等价物的能力较差，企业的现金流量指标不理想，现金及 现金等价物的增长不稳定，但并没有大幅度的下降，企业经营还是稳中求胜的，没有重 大的决策失误不会导致企业经营不灵。但是随着企业规模的不断扩大，现金流量并没有 同节奏的增长这就变相的显示企业的偿债能力的下降，一旦企业出现问题，将会带来巨大的影响。 关键词：联想集团；财务状况；财务效率；分析结论高等教育自学考试毕业设计（ 论文）Lenovo

3、 Groups financial statements analysis reportAbstractThe financial analysis of listed companies mainly introduced the basic situation of Lenovo Group , including company profiles, environmental analysis of the industiy to Reuters on Lenovo s 2010-2013 financial statements of information, through the

4、basic steps and financial analysis indicators were detailed in-depth analysis of this companys financial efficiency analysis and some of their own summary , we hope that a more detailed understanding of the content above Lenovos recent financial position and future trends.Through the analysis of the

5、 balance sheet horizontal and vertical analysis to understand the company financial position，the company solvency is poor，capital structure is reasonable, adequate liquidity is poor, Lenovo Groups total assets growing size , indicating that this period Lenovo Group as a whole worked well in the cont

6、inuous development and expansion stage and have continued positive development trends and Lenovo Group liquidity , solvency strong financial risk is low , a better financial position and prospects. By analyzing the income statement, understand and analyze the companys profitability is relatively str

7、ong, good earnings growth momentum is sustained, higher operating efficiency, the companys competitive position in the industry stronger, sustainable development capability is better. By analyzing the cash flow statement , cash and cash equivalents understand the company s ability to obtain poor bus

8、iness cash flow indicators are not satisfactory, cash and cash equivalents increased instability, but no significant decline in business or Riding , no major policy mistakes led to ineffective business , but the company continued to expand the size of the cash flow does not increase with the rhthm o

9、f the show which disguised the decline in the solvency of enterprises , once the business problems, will a huge impact.Keywords: Lenovo Group; financial condition; financial efficiency; analysis conclusion- I I -高等教育自学考试毕业设计（ 论文）目录摘要 . 错误！未定义书签。AbstractII绪论11、 公司概况21.1 公司简介21.2 公司发展战略32、 行业分析42.1 宏观

10、营销环境42.2 联想集团外部微观环境分析53、 财务会计分析63.1 资产负债表水平分析63.2 资产负债表垂直分析83.3 现金流量表水平分析93.4 综合损益表水平分析103. 5 问题小结104、财务效率分析114.1 盈利能力分析134.2 营运能力分析134.3 偿债能力分析144.4 发展能力分析144.5 综合分析155、结论和建议16参考文献17附录18- I I I -高等教育自学考试毕业论文绪论随着科技的迅速发展，我国的电子产品市场不断壮阔，近十几年来迅速发展。我国 的电子产品行业被戴尔、联想、惠普占据的 75%的市场份额。三者的品牌影响力、产品 质量虽然各有所长但却难分

11、伯仲，在这种情况下如何判断哪家公司具有更好的发展潜力 成为投资者面临的问题, 本文仅解决投资者全面、系统的了解联想的优劣的问题, 从而做 出自己的投资选择, 同时, 这种以财务数据和非财务数据相结合、综合多种财务指标和非 财务指标的研究分析方法对于研究其他企业经营状况具有普适性, 因此, 也是对财务分 析理论的有益探索和应用。近年来我国电子行业取得了快速发展，整个行业竞争也不断加剧, 呈现出日益明显 的集中化趋势，主要是戴尔、联想、惠普等品牌占据了很大的市场份额。在强劲的市场 需求带动下，联想的整体经营状况保持着良好的发展势头。联想在国内的口碑还算可以， 主要是散热和售后服务的优点比较突出，联

12、想花费了大量的资金做了广告宣传，联想的 知名度还是很高的。联想是国企发展最好的电子品牌，已经走向了国际市场并得到了很 好的发展。研究数据的获取主要通过公司 2010- 2013 年度披露的财务报告和新浪财经提供的财 务数据等，此外还搜集了大量外延性的财务信息。本文在财务分析的过程中沿用了传统 的财务比率分析法对公司盈利能力、偿债能力、营运能力、成长能力等财务指标进行了 比较详细的分析以更清晰的反映企业在行业内的地位。希望能够让读者对联想有一个较 为深刻的了解，知道联想的经营优势和劣势，同时通过其他资料了解其他公司的资料， 权衡自己是否要投资联想，从而做出一个正确的决策。1高等教育自学考试毕业论

13、文正文1公司概述联想集团全球分为 2 大总部，第 1 个是位于中国北京市联想集团全球行政总部的所 在地联想中国大厦，第 2 个是 2004 年中国联想集团收购美国 I BM全球 PC 业务时在纽约 刚设立的临时总部，称为联想国际。而中国北京市联想集团联想中国大厦是联想集团真 正的全球行政总部所在地。2004 年中国联想集团收购美国 I BM全球 PC 业务后，同时在 中国北京和美国北卡罗莱纳州的罗利设立两个主要运营中心， 通过联想自己的销售机 构、联想业务合作伙伴以及与 I BM的联盟，新联想的销售网络遍及全世界。联想在全球 有 27000 多名员工。研发中心分布在中国的北京、深圳、厦门、成都

14、和上海，日本的东 京及美国北卡罗莱纳州的罗利。1. 1公司简介：联想集团有限公司证券代码：0092（港交所） 公司性质：I T 行业 发展状况：1984 年由中科院计算所投资 20 万元人民币、11 名科技人员创办，到今天已经发展 成为一家在信息产业内多元化发展的大型企业集团。1994 年 2 月 14 日联想股票在香港上市，联想首次在海外亮相。2003 年 4 月，联想集团启用集团新标识 Lenovo ，用 Lenovo 代替原有的英文标识 Legend ，并在全球范围内注册。在国内，联想将保持使用 英文+中文 的标识；在海 外则单独使用英文标识。“Lenovo”是个混成词，“Le”来自“L

15、egend”。“novo”是 一个假的拉丁语词，从“新的（nova）”而来。2004 年 12 月 8 日，联想集团和 I BM签署收购 I BM个人电脑事业部的协议。2008 年，联想首次荣登全球企业 500 强排行榜，年收入 167. 88 亿美元。根据美国财富杂志公布的最新 2012 年度全球企业 500 强排行榜，联想集团再次上榜，排名第 370 位，年收入 295. 744 亿美元，利润 4. 73 亿美元。2011 年 10 月 13 日，国际著名的市场研究公司 I DC 今日发布初步统计数据表明，联 想出货量已经超越戴尔，成为全球第 2 大 PC 厂商。2012 年 10 月 1

16、1 日，联想电脑销量居世界第一。2013 年 1 月 5 日，联想宣布新的组织结构，建立两个新的端到端业务集团：Le novo 业务集团、Thi nk 业务集团。2高等教育自学考试毕业论文主营业务：台式电脑、服务器、笔记本电脑、打印机、掌上电脑、主机板、手机等 商品。1. 2公司发展战略联想集团近几年来着力于发展国际化战略，为成功走向海外市场，联想集团于 2004 年收购 I BM的 PC 业务。此举使得在海外市场默默无闻的联想一举占据了排名仅次于戴 尔和惠普的市场第三的位置。然而金融危机之后，联想深刻认识经济发展理论并调整了 联想的战略计划。未来联想将在稳住成熟市场和“大本营”中国市场的基础

17、上把发展重 点转向消费电脑和新兴市场。对于海外市场的扩展，联想的布局开始全线收缩，重点突出。目前世界 PC 市场的 最快增长点来自与新兴市场，因此，联想调整后的发展战略将新兴市场作为全力出击的 重点，积极抢占新兴市场，对成熟市场则采取守势的策略。另外，联想早已开始寻求不 同领域的发展，至今已涉足房地产，新能源、高科技、环保等产业。如今的联想开始进 军金融业，欲在实业与金融之间寻找平衡，构建一种产融结合的新模式。3高等教育自学考试毕业论文2 行业分析经济危机过后，所谓物极必反，世界经济将迎来新的繁荣。现在已经是个人机时代， PC 市场的空间广阔的让人无法想象。随着人们生活水平的提高，以及电脑下乡

18、、科技下乡等政府利好政策的推动下，中 国 PC 市场正迎来历史上黄金的发展时期。近年，中国一跃成为世界第二大经济独立体。 在这样一个快速发展的国家，中国市场拥有庞大的消费群体，他们不仅对 PC 有着巨大 的需求，而且应用也十分广泛，市场潜力大的让人难以想象。目前中国的宽带用户达到 3.84 亿，无论是中高端还是低端都蕴含着巨大的市场潜力。而随着宽带资费的降低，宽 带用户总量将呈爆发性增长趋势。现在人们宽裕的生活使他们在 PC 上不存在购买力或 价格的问题，更多的是希望专业人士能给他建议配置一台适合其使用需要的电脑。虽然中国的市场很广阔，但是国内有很多的品牌，dell、惠普、联想、华硕等，还 有

19、其他品牌的衍生产品，比如三星、海尔等。这些都使消费者眼花缭乱，不知所措，这 也使 PC 市场的竞争力巨大，要想扩大市场份额，需要加大科技投入力度，增加产品的 附加值和多样化，降低成本为主要竞争战略-价格战的打响争取绝对的优势。2. 1 宏观营销环境2. 1. 1 联想集团外部宏观环境分析（1）政治环境 联想的政治背景雄厚，国家支持。联想集团是由中国科学院计算技术研究所投资创办的，而香港联想公司是由中国科学院联想集团与香港企业合资创办的。中国科学院计 算所拥有 1800 多名各类计算机专业人才，技术实力雄厚，在计算机技术研究领域代表 国家最高水平，被称为中国计算机技术的“发源地”。（2）经济环境

20、 经济大环境良好。经济环境由影响消费者购买能力和支出模式的各种因素构成，分析我国当前的经济环境，我们得到如下结论： 金融危机导致整个经济环境缩紧，但电脑连锁行业保持良好的增长态势。进入 2010 年，中国宏观经济环境和电脑行业本身均出现了一定的变化，同时地震、 水灾等一系列不可预知的突发事件，令发展平稳的电脑连锁行业出现了一丝波折，投资 者对电脑连锁的增长潜力判断和估值也出现了一些分歧。国家经济宏观调控、物价上涨、 自然灾害等客观因素，对电脑行业的增长确实有一定的影响。但宏观经济环境的短期震 荡没有从根本上影响到电脑市场，电脑市场整体增长趋势的基本面并没有发生变化。4高等教育自学考试毕业论文（

21、3）社会环境 社会有产品需求，中国乃至全球仍有很大的购买力。一旦企业进入轨道，企业的价值也就体现出来了。（4）技术环境 联想集团是由中国科学院计算技术研究所投资创办的，而香港联想公司是由中国科学院联想集团与香港企业合资创办的。中国科学院计算所拥有 1 800 多名各类计算机专 业人才，技术实力雄厚，在计算机技术研究领域代表国家最高水平，被称为中国计算机 技术的“发源地”。2. 2. 联想集团外部微观环境分析2.2.1行业潜在新加入者的威胁 新的竞争者进入某个细分市场，会增加新的生产能力和大量资源，并争夺市场占有率。2.1.2行业内竞争 决定现有企业竞争激烈程度的因素：行业集中度高，增长速度快，

22、随着技术的进步，成本并没有过多变化。2.1.3替代品2.1.4供应商讨价还价的能力PC 是复杂精密的仪器，CPU 的主要供应商只有两家，AMD& INTEL，PC 硬盘厂商 有三星，爱国等主要业务为 PC 的厂商，便削弱了生产厂商的仪价能力。总体而言，多数 PC 中的硬件都是由供应商提供，而不是由生产厂商生产。PC 生产 厂商议价能力强。但供应商多在国外，对于中国 PC 市场，本地品牌有着明显优势。2.1.5购买商讨价还价的能力（1）顾客的讨价还价能力 对于低价品，顾客讨价还价能力越强，就如中国国产电脑，薄利多销，以价格作为竞争优势。对于高价品，顾客讨价还价能力弱，多为价格的接受者，但会在性能

23、满意度 等其他方面进行改进。（2）顾客的购买行为和特性分析主流 PC 市场顾客多为商务人士，IBM 的成功是因为耐用的商务机。 三星 PC 时尚， 索尼娱乐，戴尔大众，而惠普质量最好，返修率低。 不同的顾客选择不同的 PC。而在中国，商务机多为联想。因为中国庞大的市场，使联想成为强大竞争力的厂商。5高等教育自学考试毕业论文3财务会计分析3. 1资产负债表水平分析表 3 . 1资 产 负 债 表 水 平 分 析 表 （ 单 位 ： 百 万币 种 ： 美 元 ）报 告 期2013年 的 增 长 额变 动 %对 总 资 产 的 影 响2012 年的 增 长 额变 动 %对 总 资 产 的 影 响21

24、1 年增 长 额变 动 %对 总 资 产 的 影 响非 流 动 资 产451 . 91211 . 18 %2 . 85 %1243 . 87244 . 48 %11 . 62 %75 . 7612 . 78 %0 . 85 %流 动 资 产569 . 3374 . 82 %3 . 59 %3883 . 93748 . 94 %36 . 28 %1700 . 8527 . 28 %18 . 99%流 动 负 债281 . 7972 . 39 %1 . 78 %3777 . 02447 . 02 %35 . 28 %1613 . 325 . 13 %18 . 01%净 流 动 资 产 /( 负 债

25、 ）287 . 542682 %1 . 81 %106 . 913111 %1 . 00 %87 . 55- 47 . 65%0 . 98 %非 流 动 负 债507 . 2431 . 64 %3 . 20 %764 . 71691 . 21 %7 . 14 %- 92 . 171- 9 . 90 %- 1 . 03%少 数 股 东 权 益 -（ 借 ）/ 贷211 . 529243 . 9 %1 . 33 %86 . 55548355 %0 . 81 %0 . 0021 . 13 %0 . 00 %净 资 产- ( 负 债 )305 . 40812 . 93 %1 . 93 %526 . 5

26、1428 . 70 %4 . 92 %228 . 8814 . 25 %2 . 56 %已 发 行 股 本0 . 3341 . 01 %0 . 00 %1 . 193 . 73 %0 . 01 %0 . 5531 . 76 %0 . 01 %储 备305 . 07413 . 10 %1 . 92 %525 . 32429 . 14 %4 . 91 %228 . 32714 . 50 %2 . 55 %股 东 权 益/( 亏 损 )305 . 40812 . 93 %1 . 93 %526 . 51428 . 70 %4 . 92 %228 . 8814 . 25 %2 . 56 %无 形 资

27、产 ( 非 流 动 资 产 )235 . 2137 . 61 %1 . 48 %956 . 75344 . 82 %8 . 94 %68 . 1153 . 30 %0 . 76 %物 业 、 厂 房 及 设 备87 . 30322 . 24 %0 . 55 %183 . 05787 . 41 %1 . 71 %- 38 . 844- 15 . 65%- 0 . 43%6高等教育自学考试毕业论文（ 非 流 动 资 产附 属 公 司 权 益 （ 非 流 动 资产 ）- - - - - - - - - -联 营 公 司 权 益 （ 非 流 动 资产 ）- 0 . 647- 18 . 97%0 . 0

28、0 %2 . 496273 . 09%0 . 02 %- 0 . 147- 13 . 85%0 . 00 %其 他 投 资（ 非 流 动 资 产 ）- 1 . 984- 2 . 76 %- 0 . 01 %- 6 . 743- 8 . 57 %- 0 . 06 %- 33 . 831- 30 . 07%- 0 . 38%应 收 账 款（ 流 动 资 产 ）537 . 65322 . 55 %3 . 39 %994 . 30171 . 53 %9 . 29 %351 . 62433 . 86 %3 . 93 %存 货 （ 流 动 资 产 ）746 . 29761 . 25 %4 . 71 %41

29、4 . 79251 . 61 %3 . 87 %- 75 . 185- 8 . 55 %- 0 . 84%现 金 及 银 行 结 存（ 流 动 资 产 )- 303 .57- 8 . 08 %- 1 . 91 %803 . 15427 . 18 %7 . 50 %716 . 30332 . 00 %8 . 00 %应 付 账 款（ 流 动 负 债 ）- 425 .772- 10 . 51%- 2 . 68 %1870 . 43385 . 81 %17 . 47 %- 961 . 587- 30 . 61%- 10 . 74 %银 行 贷 款 ( 流 动 负 债 ）112 . 886179 .

30、32%0 . 71 %- 208 . 609- 76 . 82%- 1 . 95 %206 . 855319 . 68%2 . 31 %非 流 动 银 行 贷 款- - - - - - - 200- 100 . 00 %- 2 . 23%总 资 产1021 .2496 . 44 %6 . 44 %5154 . 80948 . 15 %48 . 15 %1750 . 01119 . 54 %19 . 54%总 负 债715 . 845 . 30 %4 . 51 %4628 . 29252 . 17 %43 . 23 %1521 . 13120 . 70 %16 . 98%7高等教育自学考试毕业论

31、文通过上表我们可以发现，联想集团总资产规模不断增长，说明此期间联想集团整体 运作良好，处于不断发展壮大的阶段且有继续良性发展的趋势。从表中数据可看出公司 在经济危机的影响下 2010 年企业的经营还是可以的基本保持了 09 年的水平，有个别项目有些许的下降，总体来说企业还是有一定规模的扩大。但是在 2011 年到 2012 年企业 就得到了很大的发展，企业的各项指标都有一定幅度的增长，其中流动资产、非流动资 产和流动负债对总资产的影响都很大。在 2012 到 2013 年这一年里在稳步发展，有较小 幅度的增长，说明企业在稳固快速发展的基础。在总资产中，流动资产占有绝大部分份额且增长幅度也较大，

32、对总资产有较大影响； 非流动资产所占比例较小且增长变缓，对总资产的影响效果也有所减弱。这说明联想集 团资产流动性、偿债能力较强，财务风险较低，有较好的财务状况与发展前景。而其负 债也有很大的增长，包括流动负债增幅有 50%左右，非流动负债有近一倍的增长，但因 为总数额远低于总资产，所以不会产生较大问题。股东权益的增幅小于资产增幅，说明 公司的债务负担加重，财务结构的稳定性和安全性略微降低，但整体上股东权益与资产 是同步上涨的，资产规模的变动与股东权益变动可以说是相适应的。3. 2资产负债表垂直分析表3 . 1资 产 负 债 表 垂 直 分 析 表 （ 单 位 ： 百 万 美 元 ）报 告 期2

33、013 年变 动 情 况2012 年变 动 情 况2011 年变 动 情 况2010 年流 动 资 产 合 计140 . 36%4 . 47 %135 . 89%- 2 . 57 %138 . 46%6 . 55 %131 . 90 %流 动 资 产73 . 39 %- 1 . 14 %74 . 53 %0 . 39 %74 . 13 %4 . 51 %69 . 63 %净 流 动 资 产 /( 负 债 ）1 . 77 %1 . 70 %0 . 07 %0 . 97 %- 0 . 90 %1 . 15 %- 2 . 05 %现 金 及 银 行 结 存 （ 流 动 资 产 )20 . 46 %-

34、 3 . 23 %23 . 69 %- 3 . 91 %27 . 60 %2 . 61 %24 . 99 %净 资 产 - ( 负 债 )15 . 80 %0 . 91 %14 . 89 %- 2 . 25 %17 . 14 %- 0 . 79 %17 . 93 %存 货 （ 流 动 资 产 ）11 . 64 %3 . 96 %7 . 68 %0 . 18 %7 . 51 %- 2 . 31 %9 . 81 %应 收 账 款 （ 流 动 资 产 ）17 . 31 %2 . 28 %15 . 03 %2 . 05 %12 . 98 %1 . 39 %11 . 59 %非 流 动 资 产 合 计4

35、9 . 59 %1 . 67 %47 . 91 %47 . 91 %0 . 00 %0 . 00 %0 . 01 %非 流 动 资 产26 . 61 %1 . 14 %25 . 47 %- 0 . 65 %26 . 12 %- 4 . 26 %30 . 38 %无 形 资 产 ( 非 流 动 资 产 )19 . 70 %0 . 21 %19 . 49 %- 0 . 45 %19 . 94 %- 3 . 14 %23 . 07 %物 业 、厂 房 及 设 备（ 非 流 动 资 产2 . 84 %0 . 37 %2 . 47 %0 . 52 %1 . 96 %- 0 . 82 %2 . 77 %附

36、 属 公 司 权 益 （ 非 流 动 资 产 ）0 . 00 %0 . 00 %0 . 00 %0 . 00 %0 . 00 %0 . 00 %0 . 00 %其 他 投 资 （ 非 流 动 资 产 ）0 . 41 %- 0 . 04 %0 . 45 %- 0 . 28 %0 . 74 %- 0 . 52 %1 . 26 %8高等教育自学考试毕业论文联 营 公 司 权 益 （ 非 流 动 资 产 ）0 . 02 %- 0 . 01 %0 . 02 %0 . 01 %0 . 01 %0 . 00 %0 . 01 %总 资 产100 . 00%100 . 00%0 . 00 %100 . 00%0

37、 . 00 %100 . 00 %非 流 动 负 债12 . 55 %2 . 45 %10 . 11 %2 . 28 %7 . 83 %- 2 . 56 %10 . 39 %流 动 负 债71 . 92 %- 2 . 54 %74 . 46 %- 0 . 57 %75 . 03 %3 . 35 %71 . 68 %应 付 账 款 （ 流 动 负 债 ）21 . 56 %- 3 . 98 %25 . 54 %5 . 18 %20 . 36 %- 14 . 72 %35 . 08 %银 行 贷 款 ( 流 动 负 债 ）1 . 05 %0 . 65 %0 . 40 %- 2 . 14 %2 . 5

38、4 %1 . 81 %0 . 72 %非 流 动 银 行 贷 款1 . 80 %1 . 80 %- 2 . 23 %2 . 23 %总 负 债84 . 55 %- 0 . 56 %85 . 11 %2 . 25 %82 . 86 %0 . 79 %82 . 07 %少 数 股 东 权 益 - （ 借 ）/ 贷1 . 77 %1 . 23 %0 . 55 %0 . 55 %0 . 00 %0 . 00 %0 . 00 %股 东 权 益 /( 亏 损 )15 . 86 %0 . 97 %14 . 89 %- 2 . 25 %17 . 14 %- 0 . 79 %17 . 93 %储 备15 . 6

39、6 %0 . 98 %14 . 68 %- 2 . 16 %16 . 84 %- 0 . 74 %17 . 58 %已 发 行 股 本0 . 20 %- 0 . 01 %0 . 21 %- 0 . 09 %0 . 30 %- 0 . 05 %0 . 35 %负 债 和 股 东 权 益 总 计100 . 00%100 . 00%100 . 00%100 . 00 %资产结构分析： 从静态方面分析：一般而言，企业流动资产变现能力强，其资产风险较小：非流动资产变现能力较差，其资产风险较大。所以，流动资产比重较大时，企业资产的流动性 强而风险小，非流动资产比重高时，企业资产弹性较差，不利于企业灵活调度

40、资金，风 险较大。该公司流动资产比重高达 73.39%，所以该公司资产流动性较强，资产风险较 小。从动态方面分析：资产中所有项目变动情况均小于 5%，只有现金及银行结存和存 货有 3%左右的变动，其他项目变动幅度均较小，说明该公司资产结构相对比较稳定资本结构分析：从静态方面看，该公司 2013 年股东权益比重为 15.86%，负债比重为 84.55%，资产 负债率很高，财务风险相对较大。 从动态方面分析，该公司股东权益比重和负债比重都 略有变动，不过变动幅度不大，均小于 3%，且 2013 年下降趋势略缓，表明该公司资本 结构还是比较稳定的，财务实力略有下降。3. 3. 现金流量表的水平分析3 . 2现 金 流 量 表 的 水 平 分 析 （ 单 位 ： 百 万 美 元 ）报 告 期2013 年2012 年2011 年增 长 额增 长 率增 长 额增 长 率增 长 额增 长 率经 营 业 务 所 得 之 现- 1920 . 42- 98 . 99 %974 . 702100 . 98 %130 . 50315 . 63 %9高等教育自学考试毕业论文金 流 入 净 额6投 资 活 动 之 现 金 流 入 净 额591 . 70370 . 69 %- 902 . 59- 1377 . 60%320 . 575