浅谈金融风险的管理和方法.doc

1、 浅谈金融风险的管理和方法摘要金融机构作为资金融通和货币经营的组织，在其活动过程中必然存在或发生某一经济损失的可能性，这种可能性或不确定性是金融风险的根本特征。自20世纪90年代以来，金融风险的发生和金融危机的频繁爆发，使许多国家的财富遭受重创，金融机构不断经受着各种风险带来的考验。为此金融风险管理问题引发了社会、政府和金融界的高度关注。一、 金融风险的管理及其目的金融风险的管理是管理科学中的重要分支，是研究银行等金融机构的经营中各种风险的生成机理、计量方法、处理程序和决策措施的一门科学，美国风险管理的专家威廉姆和汉斯指出：风险管理是一种通过对风险的识别、衡量和控制，以最少的成本将风险导致的各

2、种后果减少到最低限度的科学方法。就目前国内金融风险的理论和政策领域来看，金融风险管理的目的主要是：维持社会公众的利益；保证金融机构和整个金融体系的稳健安全；保证国家宏观货币政策制定和贯彻执行；保证金融机构的公平竞争和较高的效率；。（一）、维持社会公众的利益从现代经济学的观点来看，银行存款人、证券市场投资人及其他金融机构的公众客户，一方面将资金借给了各种金融筹资人，另一方面，这些存款人和投资人对资金的使用方向、金融等信息却知之甚少，而所有涉及存款和投资活动的客户又承担了几乎所有的系统性风险和某些非系统性的风险。在这种信息存在典型不对称的背景下，政府的金融风险管理部门对公众的利益充当守业者和保护人

3、的角色。（二）、保证金融机构和整个金融体系的稳健安全从经营特征来看，商业银行除很少的自有资本之外，主要是靠从各种途径获取负债来维持经营，如果过分追求利益，吧过多的资金投入到期现长、收益高的资产上去，就可能影响资产的必要流动性，导致资产质量下降，致使到期本息的清收出现困难，甚至陷入流动性困难，或资不抵债的境地，并导致金融机构的连锁反应，最终带来整个金融系统的混乱和动荡。因此，金融监管的首要目的是保证金融交易系统的顺畅运转、体系稳健运行，及时发现和防范可能的金融风险的出现和集中，防止金融系统性危机和市场的崩溃。（三）、保证国家宏观货币政策制定和贯彻执行为了调控宏观经济的规模和速度，国家中央银行要运

4、用利率、汇率、准备金率，对信贷规模的调控等宏观货币政策，以实现其货币的政策目标。但是中央银行的政策利率是通过商业银行的存放贷、融资等金融活动来实施的，而商业银行追求的首要目标并不是中央银行的货币政策，而是利润的增长，从而，二者之间有时会出现矛盾。这时，中央银行要想让商业银行按照自己的意愿开展金融活动，用相应的金融风险来纠正其业务方向和规模，限制商业银行从事与宏观政策不相符的金融活动。（四）、保证金融机构的公平竞争和较高的效率金融市场的动力来自竞争，没有一定程度的竞争，便没有较高的金融业务运行效率。这种竞争又是在一定限度内的竞争，如果出现过度竞争，一方面会导致一些金融机构倒闭，给竞争中强者并购弱

5、者提供条件，最终导致垄断的出现，使市场竞争有失公平性。另一方面，过度的竞争导致部分金融机构的倒闭和无人施救，本身就是一种资源的浪费和市场的混乱。总之，两者都会损害市场效率。也不利于金融市场效率的提高。因此，必须通过金融风险的管理来形成一个合法的、平等的竞争环境，使金融业在合理的合法的竞争中为社会提供高效率的融资机制，为经济的发展创造良好的金融条件。二、 金融风险管理的历史沿革20世纪70年代以前，金融风险的突出特点是证券市场的价格风险和金融机构的信用风险和流动性风险，而在70年代以后，除了这三种风险以外，金融机构的外汇风险和利率风险也越来突出。金融风险之所以表现出这样的特征，是与20世纪70年

6、代以后经济全球化的规模和深度飞速发展分不开的。（一）、20世纪70年代以前金融风险的特点由于金本位制度和后来的布雷顿森林体系的实施，以及各国政府对利率的严格控制，20世界70年代以前金融风险主要表现在证劵价格风险、信用风险和流动性风险。首先在20世纪70年代之前，各国实行的多少固定汇率制度。第一次世界大战之前实行的是纯粹的“金本位”制度。其次在20世纪70年代之前，各国的利率基本上都受到了严格的管制，利率风险也并未引起人们的重视。（二）、20世纪70年代以前的金融风险管理证劵价格风险、信用风险和流动性风险是这一时期的主要风险，该时期的金融风险管理理论自然也为这些问题为中心展开。早在1935年，

7、英国经济学家希克斯就在其论文关于简化货币理论的建议中提出封三投资的管理策略。希克斯指出：“从事多个风险性投资性遭受的全部风险，并不简单地等于各独立投资分别遭受的风险之和。”因此，当投资风撒时，全部风险就会降到很小。当然希克斯并不认为投资越分散越好。他进一步指出，分散投资的成本总是比集中投资的成本来的高，且投资越分散，成本越高。也就是说：投资分散程度是有限度的。尽管希克斯的分散投资的主张对于管理金融风险具有重要的借鉴意义，但由于并未形成完整的理论体系和可操早的方法，所以它在实践中的应运比较有限。形成了完整的理论体系，有有效地提供了证劵投资风险管理策略的是马柯维茨等人。1952年美国经济学家马柯维

8、茨发表了证劵组合的选择一文。1959年，他又在这篇论文的基础上进一步的扩充内容出版了专辑证劵组合的选择投资有效多样化，系统的提出了现代证劵组合理论。1963年，另一位美国经济学家夏普发表了证劵组合分析的简化模型一文，使证劵组合理论更为简明实用。（三）、20世纪70年代以后金融风险的新特征20世纪70年代以来，全球金融领域表现出以下三个方面的特征：一是金融的自由化。20世纪70年代后期，西方主要国家纷纷放松甚至取消外汇管制，从而促进了资本的国际流动，家具了金融业的国际竞争。二是金融行为的证劵化。这主要是指筹资者不是通过向银行借款来筹借资金，而是直接通过证劵市场发行各种证劵来筹借资金，在金融行为证

9、券化之前，银行即是借款人，又是贷款人，企业对银行贷款的依赖程度相当严重。但是在金融证券化以后，企业可以直接到证劵市场筹资，大量的资金从银行抽走，流向证劵市场，使银行不得不以比过去更高的利率来吸收存款，以比过去更高的利率发放贷款。在利率发生不利变动的情况下，这些银行往往要承受巨大的风险。三是金融一体化。20世纪70年代后期，特别是20世纪80年代以后，由于各国金融管制的放松、现代通信技术的进步以及金融创新的促进，金融一体化的步伐日益加快。国内金融市场与国际金融市场之间，以及国际金融市场相互之间的联系日益密切，从而形成了相互影响、相互制约、相互促进的、统一的全球金融市场。三、金融风险管理系统组织完

10、善的内控系统是规范经营的管理行为、有效防范金融风险的关键。内控系统的设置要以金融风险管理为线，并遵循三个原则：有效性、全面性和独立性。一个金融机构的风险管理组织系统一般由三大子系统构成：董事会和风险管理委员会、风险管理部和业务系统。（一）、董事会和风险管理委员会董事会是公司的决策机构，它的任务是确定公司的经营目标和经营决策，它必须对股东大会负责。在董事会中通常由3-5名董事组成风险管理委员会，承担董事会报告风险管理方面的有关问题。风险管理委员会工作主要包括一是确保公司有完善的内控制度、规范的业务程序和适当的经营政策，使各种业务否能受到有效的控制，并定期对内控情况和风险管理基础设施状况进行评估；

11、二是清楚的反应公司面临的风险；三是批准可承受金融风险的大小，并以承担风险损失提供所需的风险资本。成立风险管理委员会主要有两个重要的目的:一是为了更好地落实董事会的日常风险管理工作；二是为了有效防止董事长、董事或投资决策人员与执行部门串通而进行的冒险行为。（二）、风险管理部风险管理部是风险管理委员会下设的、独立与日常交易管理之外的实务部门，它通常设有战略组和监控组。战略组的职责是制定公司的风险管理政策和风险管理战略，并确保这些政策和战略得以实施。监控组是贯彻风险管理战略，具体有三方面。一是根据战略组制定的风险度量模型，进行风险的衡量评估持续监测风险的动态变化，并及时全面的报告公司的风险状况；二是

12、监督业务部门的操作流程，促使各部门严格遵循风险管理程序；三是审核和评价个业务部门的风险管理办法和报告，评估和业务部门的风险管理业绩。（三）、业务系统是整个金融风险管理系统的直接而又相当重要的组成部分，它既与风险管理部相分离，独立成为一个金融风险管理体系，又与风险管理部具有有机联系，要执行风险管理部制定的有关风险管理体系，并要协助、支持风险管理部的工作，及时向风险管理部汇报、反馈有关信息。四、 金融风险的别及其原则从商业银行外部纷杂的风险环境和内部经营环境中识别出可能给银行经营带来意外损失风险的因素。它是金融风险管理的第一步，也是最重要的一步，因为，风险识别为以后的风险衡量、风险分析、评价、控制

13、等确定了方向和范围。如果不能识别风险因素，就根本谈不上有效的风险管理。通过对风险的识别，不进要确定银行经营管理中存在哪些风险，还要找出产生这些风险的原因。识别银行风险时，必须采用科学的方法。避免简单化和主管臆断。金融风险识别是一项十分复杂、十分耗时、技术性很强的工作。做好金融风险必须坚持的原则:风险识别必须既及时，又准确；对金融风险的识别必须在其发生之前或刚刚出现风险苗头时就发现，而不是等到金融风险已经发生，甚至造成很严重的损失后再去关注它。风险识别必须既全面，又深入；金融风险涉及各种业务的方方面面，所以，同一种业务也可能面临多种不同的金融风险。因此，在对金融风险进行识别和分析时，必须对经济主

14、体有一个全面的认识和了解。风险识别必须既连续，又系统；金融风险并非是一成不变的，它总是在不断的变化着，要么增大，要么减弱。因此，经济主体必须根据其业务的具体状况，随时关注各种金融风险及其变化情况。五、金融风险的识别方法（一）、从资产负债表的总体状况来识别金融风险资产负债表是对债务人整个经营成果的总体概括，既具体反应了该债务人的全部资产和负债情况，又详细反映了其资产和负债的内部结构情况。五、 金融风险的衡量与评估金融风险的衡量是管理的第二阶段。它研究的是金融风险可能出现的概率以风险的影响程度，从而为正确处理和控制金融风险打下基础，因而是商业银行金融风险管理过程中的关键环节。金融风险衡量与评估的任务是衡量某项业务发生风险的性质及其可能性的大小和这种风险可能带来的损失数额。六、 金融风险管理的决策与实施对不同的金融风险，可以根据其各自的风险性质、特征和风险水平采取不同的管理策略。对同一种风险也可以在多种管理策略中进行选择或将多种管理策略搭配使用。