黄金期货知识讲座.ppt

1、第一章黄金的基本知识（一）物理特性（一）物理特性（二）主要用途（二）主要用途（三）黄金储备的需求（三）黄金储备的需求（四）黄金的供应（四）黄金的供应第二章 国际主要黄金市场（一）伦敦黄金市场（一）伦敦黄金市场（二）苏黎世黄金市场（二）苏黎世黄金市场（三）美国黄金市场（三）美国黄金市场（四）香港黄金（四）香港黄金（五）东京黄金（五）东京黄金（六）新加坡黄金市场（六）新加坡黄金市场第三章国内黄金市场的现状（一）上海黄金交易所（一）上海黄金交易所（二）其它主要的现货黄金（二）其它主要的现货黄金（三）国内各种黄金理财产品比较（三）国内各种黄金理财产品比较第四章 黄金期货（一）什么是期货（一）什么是期货

2、（二）期货的作用（二）期货的作用（三）期货的优点有哪些（三）期货的优点有哪些（四）期货与现货的区别（四）期货与现货的区别（五）国内三大期货交易所（五）国内三大期货交易所（六）为什么政府迅速推出黄金期货（六）为什么政府迅速推出黄金期货第五章 影响黄金价格的因素及未来展望（一）黄金的供求关系（一）黄金的供求关系（二）其他影响因素（二）其他影响因素第一章黄金的基本知识（一）物理特性（一）物理特性n黄金，又称金，化学符号Au，原子序数79，原子量197，已知同位素22个，质量数183-204。金的熔点1063C,沸点2808C。金的密度较大。n导电性导热性抗化学腐蚀性抗变色性能力不氧化不损耗（二）主要

3、用途（二）主要用途n1）国际储备）国际储备（价值尺度、流通手段、支付手段、储藏手段）n2）珠宝装饰）珠宝装饰（占了70%以上）n3）工业和高新技术生产上）工业和高新技术生产上（占了23%左右，主要有电子、通风、导航、化工、医疗、金箔）（三）黄金储备的需求（三）黄金储备的需求n黄金储备是央行用于防范金融风险的重要手段之一，也是衡量一个国家金融健康的重要指标。从目前各中央银行的情况来看，俄罗斯、中国、日本作为经济政治大国，黄金储备量偏小。作为一个在世界经济中有巨大影响力的国家，黄金储备一般占到外汇储备的10%。俄罗斯在未来数年将实施增加黄金储备的战略。南非和阿根廷央行也已经公开表态将会回收黄金增加

4、储备。中国、日本也将会步俄罗斯之步伐，减少美元资产而增加黄金等资产。2006年年底，我国外汇储备达到10000亿美元，而黄金储备却只有600多吨，仅占我国外汇储备总额的1.2%，远远低于世界上发达国家的水平。从保值、增值和分散化投资的角度来看，我国将会调整外汇储备结构，实施多元化战备，包括提高黄金的储备比例。综上，各个国家对黄金储备的需求尚有较大空间。世界官方黄金储备比较世界官方黄金储备比较（四）黄金的供应（四）黄金的供应 1）黄金的储量）黄金的储量2006年全球已开采出的黄金大约有15万吨，每年大约以2%的速度增加。世界现查明的黄金资源量为8.9万吨，储量基础为7.7万吨，储量为4.8万吨。

5、根据中国金矿成矿地质条件，预测潜在的储量为15000吨。1996-2006年世界矿产金产量及各大洲产量分布年世界矿产金产量及各大洲产量分布(单位：吨)1996-2006年主要产金国矿产金产量年主要产金国矿产金产量(单位：吨)n2）黄金的产量）黄金的产量n国际黄金市场的供应主要有以下几个性质：n第一是经常性供给，来自世界主要产金国，此类供给是稳定的。n第二是诱发性供给，这是由于其他因素刺激导致的供给，主要是金价上扬致使囤金者获利抛售，或使黄金矿山加速开采。n第三是调节性供给，这是一种阶段性不规则的供给。如产油国因油价低迷，会因收入不足而抛售一些黄金。n3）黄金的生产成本）黄金的生产成本n在所有重

6、要的产金国，按美元计算的现金成本都在增加。2006年，全球年均现金成本每盎司比上年增45美元，同比增17%至317美元，总成本大涨至401美元。折旧费每盎司增16美元至84美元。北美生产成本增加最多，美国现金成本暴涨了每盎司80美元，而加拿大增长了66美元。成本膨胀更多地发生在南非，年同比平均增长了19美元/盎司。n（1盎司=31.1035克）第二章第二章 国际主要黄金市场国际主要黄金市场n世界的黄金市场主要分布在欧、亚、北美三个区域。n欧洲以伦敦、苏黎士黄金市场为代表；n亚洲主要以中国香港为代表；n北美主要以纽约、芝加哥和加拿大的温尼伯为代表。n世界各大金市的交易时间，以伦敦时间为准，形成伦

7、敦、纽约（芝加哥）、中国香港连续不断的黄金交易。（一）伦敦黄金市场（一）伦敦黄金市场n罗富齐、金宝利、万达基、万加达、美恩太平洋五大金商。n1919年伦敦金市正式成立，每天进行上午和下午的两次黄金定价。由五大金行定出当日的黄金市场价格，该价格一直影响纽约和香港的交易。市场黄金的供应者主要是南非。目前，伦敦仍是世界上最大的黄金现货市场。n伦敦黄金市场的特点伦敦黄金市场的特点n1）没有固定的交易场所，通过各大金商的销售联络网完成的。n2）灵活性强。黄金的纯度、重量等都可以选择，若客户要求在较远的地区交售，都可以通过金商的销售络网完成。（二）苏黎世黄金市场（二）苏黎世黄金市场n没有正式的组织结构，是

8、由瑞士三大银行：瑞士银行、瑞士信贷银行和瑞士联合银行负责清算结帐，三大银行不仅为客户代行交易，而且黄金交易也是这三家银行本身的主要业务。n由于瑞士特殊的银行体系（永久中立国）和辅助性的黄金交易服务体系，为黄金买卖提供了一个既自由又保密的环境，加上瑞士与南非也有优惠协议，获得了80%的南非金，以及前苏联的黄金也聚集于此,使得瑞士不仅是世界上新增黄金的最大中转站，也是世界上最大的私人黄金的存储中心。苏黎世黄金市场在国际黄金市场的地位仅次于伦敦。（三）美国黄金市场（三）美国黄金市场n纽约和芝加哥黄金市场是20世纪70年代中期发展起来的，到现在这两个黄金市场不仅是美国黄金期货交易的中心，也是世界最大的

9、黄金期货交易中心。n以纽约商品交易所为例，该交易所本身并不参加期货的买卖，仅仅为交易者提供一个场所和设施，并制定一些法规，保证交易双方在公平和合理的前提下交易。该所对进行现货和期货交易的黄金的重量、成色、形状、价格波动的上下限、交易日期、交易时间等都有极为详尽和复杂的描述。n而且，因为美国财政部和国际货币基金组织（IMF）也在纽约拍卖黄金，纽约黄金市场已成为世界上交易量最大和最活跃的期金市场，美国黄金市场以做黄金期货交易为主，其所签订的期货合约可长达23个月，黄金市场每宗交易量为100盎司，交易标的为99.5%的纯金，报价是美元。（四）香港黄金（四）香港黄金n香港黄金以香港金银贸易场的成立为标

10、志，优越的地理条件引起了欧洲金商的注意，伦敦五大金商、瑞士三大银行等纷纷进港设立分公司。n目前香港有三个黄金市场：其一是以华资金商占优势，有固定买卖场所，黄金以（港元/两）定价，交收标准金成色为99%，主要交易的黄金规格为5个司马两为一条的99标准金条，目前仍然采用公开叫价、手势成交的传统现货交易方式，没有电脑网络反映实时行情的金银业贸易场；n其二是由外资金商组成在伦敦交收的黄金市场，同伦敦金市密切联系，没有固定交易场所，一般称之为“本地伦敦金市场”；n其三是黄金期货市场，是一个正规的市场。其性质与美国的纽约和芝加哥的商品期货交易所的黄金期货性质是一样的。交投方式正规，制度也比较健全，可弥补金

11、银贸易场的不足。n（1司马两=1.203354金衡盎司=37.42849791克）（五）东京黄金（五）东京黄金n东京黄金市场于1982年成立，是日本政府正式批准的唯一黄金期货市场。会员绝大多数为日本的公司。黄金市场以每克日元叫价，交收标准金成色为99.99%，重量为1公斤，每宗交易合约为1000克。（六）新加坡黄金市场（六）新加坡黄金市场n新加坡黄金所成立于1978年11月，目前时常经营黄金现货和2、4、6、8、10个月的5种期货合约，标准金为100盎司的99.99%纯金，设有停板限制。第三章国内黄金市场的现状 我国黄金市场改革起始于1993年，这一年国务院63号函确立了黄金市场化方向。200

12、1年4月，在上海组建黄金交易所。2002年10月上海黄金交易所开业，标志着中国的黄金业开始走向市场化.（一）上海黄金交易所（一）上海黄金交易所n上海黄金交易所是经国务院批准，由中国人民银行组建，在国家工商行政管理局登记注册的,不以营利为目的，实行自律性管理的法人。遵循公开、公平、公正和诚实信用的原则组织黄金、白银、铂等贵金属交易。n组织形式组织形式:黄金交易所实行会员制组织形式，会员由在中华人民共和国境内注册登记，从事黄金业务的金融机构、从事黄金、白银、铂等贵金属及其制品的生产、冶炼、加工、批发、进出口贸易的企业法人，并具有良好资信的单位组成。n交易方式交易方式:标准黄金、铂金交易通过交易所的

13、集中竞价方式进行，实行价格优先、时间优先撮合成交。非标准品种通过询价等方式进行，实行自主报价、协商成交。会员可自行选择通过现场或远程方式进行交易。n交易品种和价格：交易品种和价格：交易所主要实行标准化撮合交易方式。目前，交易的商品有黄金、白银、铂金，交易标的必须符合交易所规定的标准。n交割交割：交易所实物交割实行“一户一码制”的交割原则，在全国37个城市设立55家指定仓库，金锭和金条由交易所统一调运配送。（二）其它主要的现货黄金（二）其它主要的现货黄金n高赛尔黄金（招行）中金（中国黄金投资金条）回鼎金（可回收）n纸黄金n如意金（工行）n龙鼎金（建行）n聚宝金（深发展）贺岁金条n1）高赛尔黄金）

14、高赛尔黄金n买卖报价北京时间10：00和12：00高赛尔公司代理交易网点开始报价，客户可以根据报价买卖，若遇价格剧烈波动，该公司也将会根据市场变化实时报价。n即时买卖n即时买卖，客户可以按照高赛尔当时挂牌卖价在高赛尔指定代理网点购买金条，也可以将所持高赛尔金条卖回给该公司。n买卖品种、质量、计量和计价标准高赛尔金条有四种规格：1盎司、2盎司、5盎司、10盎司（1盎司金条目前暂时只在北京地区出售）。高赛尔金条的质量标准：金含量大于等于99.99，计量单位为金衡盎司（1盎司31.1035克），报价单位为每盎司人民币元。高赛尔金条加工流通费为每盎司人民币109元（约为3.5元/克），回购时退还投资者

15、62元/盎司（约为2元/克），一买一卖加工流通费仅为1.5元/克。n买卖时间n周一至周五上午10:00至下午16:30（国家法定节假日除外）。n2）纸黄金（黄金宝）纸黄金（黄金宝）n纸黄金其实就是指黄金的纸上交易。投资者买卖交易记录只在个人预先开立的“黄金存折账户”上体现，而不必进行实物金的提取，其买入价与卖出价之间的差额要小于实金买卖的差价。客户之间只是做一个黄金上的炒做，对于那些想拿到实物黄金的客户来说是没办法实现的。n交易规格：交易起点每笔申报交易起点数额为10克，买卖申报是10克及大于10克的整克数量。（交易的不是真正的黄金，只是一个合约，没有兑现黄金的功能）n买卖时间：n交易时间全天

16、交易，周一8点至周六凌晨3点，每日凌晨3点至4点帐务处理。n差点（银行手续费）n当你买入纸黄时的价格是银行的卖出价，你卖出纸黄金时的价格是银行的买入价。买入价和卖出价这两者之间的价格差异就叫点差。点差会因各银行的不同及各地区的不同而有所不同。一般来说，工行的点差是0.8元,中行和建行的点差是1元。个别地区的中行点差也0.8元的。（千分之二、三）（三）国内各种黄金理财产品比较（三）国内各种黄金理财产品比较第四章黄金期货（一）什么是期货（一）什么是期货n期货是相对于现货而言的。假如你与供货商签订了一个半月后交货的合同，这就是期货。n将这种期货交易规范化，标准化，并集中在交易所交易，这就是“期货交易

17、”。n期货交易就是根据对商品的价格走势判断买进或卖出该商品的合约（低买高卖或高卖低买）以赚取其中的价差。n黄金期货交易只需10%左右交易额的定金作为投资成本，具有较大的杠杆性，用少量资金推动大额的期货交易。（二）期货的作用（二）期货的作用 1）价格的发现）价格的发现n通过期货交易形成的价格有四个特点：n1）预期性2）连续性3）公开性4）权威性n首先是该商品产业链中的各个生产环节的企业，从采矿冶炼加工贸易消费，都参与其中。它们都根据自己所了解的信息，并加以分析、理解，得出自己认为合理的价格，参与商品的价格竞争。n其次是投机者，在这个市场中有大量的投机者，他们有广泛的信息来源，有灵活的操作手段，以

18、及雄厚的资金实力，并以次参与价格竞争。n在这样广泛的竞争中，所得到的价格应该是最市场化的，也是最权威的。这样的价格形成机制，早已被世界发达国家广泛采用。n例：石油、美元的汇率形成的机制。n我们每天从电视里所看到的石油价格80美元/桶就出在纽约商品的交易所里形成的期货价格。2）规避风险）规避风险n指商品产业链中的企业，可以根据自己生产和销售的情况：在期货市场买进或者卖出远期的商品、以锁定自己的生产成本或销售商品的利润。n期货与现货是相对的，期货交易的作用是提前发现现货市场的价格（指导生产经营）和规避现货市场风险。n三种简单的套期保值方式三种简单的套期保值方式n买入套期保值：买入套期保值：指交易者

19、先在期货市场买入期货，以便将来在现货市场买进现货时不致因价格上涨而给自己造成经济损失的一种套期保值方式。买入套期保值是需要现货商品而又预测价格上涨的客户常用的保值方法。（低价买进高价平仓）n例：03年以来原材料价格大涨，,很多用铜企业的利润急剧下降甚至发生亏损，不少企业已经减产、半停产。某电缆厂每月铜用量为1000吨。他的做法是：2006年2月16日在期货市场以47010元/吨的价位买入3月沪铜合约200张（每张5吨）。到3月3日，该厂将200张合约平仓，平仓价格为47900元/吨，净赢利189万元。该企业利用期货价格的超前性和权威性，以买入套期保值所赚取的部分来抵补现货市场上多支出的部分，有

20、效避开了应铜价格上涨而产生的成本经营风险。n卖出套期保值：指交易者为了防止现货商品在交割时价格下跌的风险而先在期货市场卖出与现货数量相等的期货合约作为保值手段。通常是经销商或加工商为防止货物购进后卖出时价格下跌而采取的保值方式。（高价卖出低价平仓）n例：98年，华农集团在美国订购5万吨交货期在三个月后的大豆，由于担心价格下跌造成采购成本上升，他们择机在期货市场卖出5万吨大豆期货合约，三个月后，价格果然下跌，但期货市场的卖单使他们获得1080万元收入，弥补了大豆进口产生的损失。在通过期货市场采购现货、回避风险的同时，华农集团非常注重研究大豆期货价格的变化，使企业能够对市场变动做出反映，进而根据未

21、来市场的供求状况，适时调整经营策略。在油脂行业普遍低迷的情况下，华农平均增长率仍达到29%，成为行业中的佼佼者。n综合套期保值：即对购进的现货商品进行买入套期保值，对其产品卖出套期保值，锁牢其经济利润。（低价买进高价卖出）（三）期货的优点有哪些（三）期货的优点有哪些n最显著的优点就是以小博大，以少量的资金（全部货物价值的5%10%的资金）博取100%的利润。n商品期货是以大宗商品为主，它的价格走势有明显的周期性及区间性。（如农产品的春播，秋收；铜的生产成本等）都有一定的规律性。这些都为投资者的操作提供了可靠的依据。n商品期货即可买卖平仓，也可以实务交割，机动灵活，方便实用，无需专门的渠道。n期

22、货市场：公平、公开、公正、信息透明度很高，并有国外期货市场可参照，投机、套保运作规范，有可靠的法律保障。n（四）期货与现货的区别：（四）期货与现货的区别：n1）交割时间不同n2）交易对象不同n3）交易目的不同n4）交易的场所与方式不同n5）结算方式不同n（五）国内四大期货交易所：（五）国内四大期货交易所：n上海期货交易所是在中国证监会集中统一监管下，依照有关法规设立、履行有关法规规定的职能、按其章程实行自律性管理的法人。上海期货交易所目前上市交易的有铜、铝、锌、天然橡胶、燃料油等5个品种的标准合约。n上海期货交易所现有会员200多家，其中期货经纪公司占80以上，并已在全国各地开通远程交易终端逾

23、300个。n大连商品交易所大商所目前的交易品种有玉米、黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、棕榈油、线型低密度聚乙烯、啤酒大麦。n郑州商品期货交易所目前的交易品种有小麦、棉花、白糖和PTA期货。其中小麦包括优质强筋小麦和硬冬白（新国标普通）小麦。n中国金融期货交易所由上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、上海证券交易所和深圳证券交易所共同发起设立的交易所，于2006年9月8日在上海成立。5家股东分别出资1亿元人民币成立。（六）为什么政府迅速推出黄金期货（六）为什么政府迅速推出黄金期货 n中国黄金期货上市是中国金融市场加快发展步伐的标志之一。n中国乃至全世界都因美元贬值面临很大的通货压力

24、。黄金期货上市正是分散我国证券市场风险开辟新的投资工具和渠道，实际解决社会投资流动性过剩，抑制通货膨胀增长率的有利办法之一。n中国的黄金储备在外汇储备中所占比例很低，为此政府提出了“藏金于民”，这是利国利民之举。在2001年，政府放开了黄金市场，允许个人买卖黄金（在此之前黄金只能卖给政府，个人不能从事黄金买卖）。n对黄金行业来说：黄金期货的上市使产金企业、用金企业、贸易商可以更好的利用期货市场的杠杆作用，降低企业资金使用成本，提高企业资金使用率，通过黄金期货市场对企业产品或原材料进行套期保值，以达到回避价格波动风险，提高企业效益的作用。第五章影响黄金价格的因素-及未来展望（一）黄金的供求关系（

25、一）黄金的供求关系由于黄金兼具商品、货币和金融属性，又是资产的象征，因此黄金价格不仅受商品供求关系的影响，对经济、政治的变动也非常敏感，石油危机、金融危机等都会引起黄金价格的暴涨暴跌。此外，投资需求对黄金价格的变动也有重大影响。世界黄金市场供求关系决定价格的长期走势。世界黄金市场供求关系决定价格的长期走势。上个世纪70年代以前，世界黄金价格基本比较稳定，波动不大。世界黄金的大幅波动是上个世纪70年代以后才发生的事情。（例如：1900年美国实行金本位，当时一盎司20.67美元，金本位制保持到大萧条时期，1934年罗斯福将金价提高至一盎司35美元。1944年建立的布雷顿森林体系实际是一种“可兑换黄

26、金的美元本位”，由于这种货币体系能给战后经济重建带来一定积极影响，金价保持在35美元，一直持续到1970年。）n近30年来，黄金价格波动剧烈，黄金价格最低253.8美元/盎司(1999年7月20日)，最高850美元/盎司(1980年1月18日)。1979年低至1980年初是黄金价格波动最为剧烈的阶段。1979年11月26日价格为390美元/盎司，而不到2个月，1980年1月18日，黄金价格已涨到850美元/盎司，成为30年来的最高点。而随后在一年半时间内，价格又跌回400美元之下，并且在随后的二十多年里价格基本都在400美元以下，尤其是300-200美元之间维持了相当长时间，300美元以下的价

27、格就持续了4年，从1998年1月至2002年3月。从2002年3月底黄金价格恢复到300美元之上，2003年12月1日重新回到400美元，2005年12月1日价格突破500美元/盎司，2006年4月10日突破600美元/盎司，2 0 0 6年 5 月 1 1日 达 到 近 期 的 最 高 点7 2 3美元。n造成黄金价格剧烈波动的诱因是70年代布雷顿森林体系的瓦解。1973年，尼克松政府宣布不再承诺美元可兑换黄金，金价彻底和美元脱钩并开始自由浮动。从此，黄金价格的波动最大程度地体现了黄金货币和商品属性的均衡影响。n由于黄金有世界储备功能，黄金被当作具有长期储备价值的资产广泛应用于公共以及私人资

28、产的储备中。其中黄金的官方储备占有相当大的比例，目前世界已经开采出来的黄金约15万吨，各国央行的储备金就约有4万吨，个人储备的有3万多吨。因此，世界上黄金官方储备量的变化将会直接影响世界黄金价格的变动。上个世纪70年代，浮动汇率制度登上历史舞台之后，黄金的货币性职能受到削弱，作为储备资产的功能得到加强。各国官方黄金储备量增加，直接导致了上世纪70年代之后，世界黄金价格大幅度上涨。n上个世纪八九十年代，各中央银行开始重新看待黄金在外汇储备中的作用。中央银行日渐独立以及日益市场化，使其更加强调储备资产组合的收益。在这种背景下，没有任何利息收入的黄金地位有所下降。部分中央银行决定减少黄金储备，结果1

29、999年比1980年的黄金储备量减少了10%，正是由于主要国家抛售黄金，导致当时黄金价格处于低迷状态。n近年来，由于主要西方国家对黄金抛售量达成售金协议华盛顿协议（CBGA1），规定CBGA成员每年售金量不超过400吨，对投放市场的黄金总量奢定了上限，同时还有一些国家特别是亚洲国家在调整它们的外汇储备增加黄金在外汇储备中的比例。n（二）其他影响因素（二）其他影响因素n1）世界主要货币汇率）世界主要货币汇率n美元汇率是影响金价波动的重要因素之一。n由于黄金市场价格是以美元标价的，美元升值会促使黄金价格下跌，而美元贬值又会推动黄金价格上涨。但在某些特殊时段，尤其是黄金走势非常强或非常弱的时期，黄金

30、价格也会摆脱美元影响，走出独自的趋势。n美元坚挺一般代表美国国内经济形势良好，美国国内股票和债券将得到投资者竞相追捧，黄金作为价值贮藏手段的功能受到削弱；而美元汇率下降则往往与通货膨胀、股市低迷等有关，黄金的保值功能又再次体现，在美元贬值和通货膨胀加剧时往往会刺激对黄金保值和投机性需求上升。1971年8月和1973年2月，美国政府两次宣布美元贬值，在美元汇价大幅度下跌以及通货膨胀等因素作用下，1980年初黄金价格上升到历史最高水平，突破800美元盎司。n回顾过去20年历史，美元对其他西方货币坚挺，则世界市场上金价下跌，如果美元小幅贬值，则金价就会逐渐回升。过去十年金价与美元走势存在80%的逆相

31、关性。n（2）石油供求关系由于世界主要石油现货与期货市场的价格都以美元标价。通过对世界原油价格走势与黄金价格走势进行比较可以发现，世界黄金价格与原油期货价格的涨跌存在正相关关系的时间较多。n（3）世界政局动荡、战争世界上重大的政治、战争事件都将影响金价。政府为战争或为维持国内经济的平稳增长而大量支出，政局动荡大量投资者转向黄金保值投资，等等，都会扩大黄金的需求，刺激金价上扬。如二次大战、美越战争、1976年泰国政变、1986年“伊朗门”事件，都使金价有不同程度的上升。再如2001年“9.11”曾使黄金价格飙升至当年的最高价$300。n（4）其它因素除了上述影响金价的因素外，世界金融组织的干预活

32、动，本国和地区的中央金融机构的政策法规，也会对世界黄金价格的走势产生重大的影响。黄金会不会变得像废铁一样全无价值呢？黄金会不会变得像废铁一样全无价值呢？其实，人类一直在寻求一种货币。这种货币如果能够得到大家得公认、容易流通、容易兑换其他得商品、购买力稳定又有保值的功能，那就是最理想不过了。n美元和英镑都曾经担任过国际货币这种角色，但是没有任何一个国家都能保证自己国家的经济能够永远强劲。因此，只有一种货品，能够在几千年里为人类提供储蓄、防身、保值之用，它就是黄金。n黄金的历史极其的久远，已成为了世界上公认的国际货币，被列为资产货币中最具有保值性得一种。比如说，在世界性的租界市场中，黄金被人们广泛的用作贷款的抵押品。n黄金是一种天然的矿产，不能被毁灭、十分的稀有而且其纯度能够被准确的测量。n黄金本身有一定的价值，不但可以当作钱来使用，而且也是各种饰品的首选材料。n黄金的性质十分的稳定，有很好的沿展性，不容易蒸发、被腐蚀且不易发生化学反应。n正是由于黄金的这些特性，因此根本不能被其他的金属所取代！（四）表（四）表12：最近五年的黄金价格走势图：最近五年的黄金价格走势图表表13：黄金的历史走势图：黄金的历史走势图表表14：美元指数历史走势图：美元指数历史走势图你若盛开蝴蝶自来谢谢观看