课程实验报告--《财务分析》.doc

1、重庆工商大学派斯学院财务分析课程实验报告实验项目：兴兴公司的财务分析 实验时间：2012年5月2日 实验地点：经济系实验室2 班 级：10级金融（投资经济）3班姓 名：苗帅 柏梦涛学 号：2010303319 2010303301指导教师：漆佳实验成绩： 实验目的评价企业经营绩效；评价企业经营者的业绩；衡量企业现在的财务状况；预测企业未来的发展趋势；为投资者提供投资参考实验基本原理及基本步骤1、 列出资产负债表，利润表，现金流量表进行分析2、 比较分析：（一）资产、负债和所有者权益项目的增减变动及其原因分析 （二）利润表相关项目的增减变动及其原因分析 （三）现金流量表相关项目的增减变动及其原因

2、分析3、 各报表主要项目分析4、 财务比率分析： 偿债能力分析 营运能力分析 盈利能力分析实验记录（实验条件记录，如实验地点、实验材料和环境等；实验数据记录，如结果数据记录；实验过程意外情况记录等）实验条件记录：台式电脑一台实验数据记录：一、 偿债能力指标指 标2006年2007年营运资金71477.57119804.5流动比率1.3505091.382186速动比率1.0981451.091827现金比率0.3750690.37452资产负债率0.5451440.527914产权比率1.19851.118257权益乘数2.19852.118257所有者权益比率 0.4548560.47208

3、6利息保障倍数16.335813.697637二、营运能力指标指标 2006年2007年存货周转率1.3530922.40367存货周转期269.7526151.8511应收账款周转率6.9823472.953125应收账款收账天数52.27469123.5979流动资产周转率0.2773870.622946流动资产周转天数1315.85585.9254固定资产周转率1.9417 2.763177总资产周转率 0.1859790.396022总资产周转天数1962.59921.6664三、盈利能力指标项目 2006年2007年总资产报酬率0.0807690.083086总资产净利率0.0758

4、150.059556股东权益报酬率0.1666780.126155销售毛利率0.1486410.240848营业利润率0.4028170.144376销售净利率0.4076520.150386成本费用利润率2.4086580.623736实验结果的分析一、报表项目增减变动分析1、资产负债表资产项目增减变动分析a、 该公司2007年资产规模有所扩大，资产总额较06年度增长了7%，其中流动资产增长了约19%，而非流动资产增长了19%，表明该公司资产的增长来源比较均衡。b、 从流动资产部分的比较看，07年流动资金增加了约19%。其中，应收账款增长了约440%，应收票据增长了19%，存货增长了14.5

5、%，货币资产下降了0.6%，预付款项下降了0.2%，其他应收款下降了49%，其他流动资产下降了约100%，说明其流动资产的增长主要来源于应收款项，应收款项应及时结算，加速周转。c、 从非流动资产部分看，07年非流动资金增加了约19%，其中，工程物资增长了约152%，固定资产增长约60%，长期股权投资增长了约17%，说明该公司在07年度较大幅度增加了直接投资和对外投资的规模，同时，在建工程降低了约51%，无形资产降低了29%，表明其非流动资产增长主要来源于对内和对外的投资。d、 从负债的角度看，07年负债增加了4%，流动负债几乎没有增减，而非流动负债增加了50%，表明其负债的增加主要来源于非流动

6、负债，总负债增长属于正常水平。e、 从所有者权益角度看，07年度所有者权益增长了12%，其中股本增长了100%，盈余公积增长了29%，未分配利润增长了27%，而资本公积降低了28%，表明其增长主要来源于股本的增长。2、 利润表结构比比较分析a、 公司07年营业收入增长了129%，说明公司经营规模有所扩大。b、 公司07年营业成本增长了104%，营业总成本增长了124%，与营业收入基本同步。但销售费用和财务费用分别增长了617%和388%，远高于营业收入增幅，营业税金及附加大幅降低了84%，管理费用增加了49%，资产减值收益增加了49%，投资收益降低了23%。说明该公司对销售费用和财务费用的控制

7、很不理想，管理存在很大问题。c、 07年营业利润降低了18%,主要原因在其营业成本大幅增加，管理不善。d、 07年利润总额降低了14%，其中营业外收入增长了227%，营业外支出降低了95%。e、 07年公司净利润降低了16%，其中所得税费用大幅增长了10779%。3、 现金流量表各项目变动分析该公司07年度现金及现金等价物净减少40097.95万元，降幅为109.44%，其变化主要体现在以下几个方面：a、 经营活动现金流入量和经营活动现金流出量都有所增加，增幅分别为34%和29%，现金流入量大于现金流出量，导致经营活动产生的现金净流入量增长了7262.71万元，增幅为76%。说明该公司在07年

8、度经营活动创造现金流量的能力较强。b、 投资活动产生的现金流量净额增长了41215.95万元，增幅为92%，其中投资活动现金流入量增长了20436.25万元，增幅为205.93%，而投资活动现金流出量降低了20779.34万元，降幅为38%。说明该公司的投资规模有较大幅度的扩大。c、 筹资活动产生的现金流量净额大幅降低了88576.25，降幅为97%，其中筹资活动现金流入量为-300万元，降幅为0.22%,而筹资活动现金流出量为88276.25，增幅为202%。二、财务能力分析1、偿债能力评价该公司2007年的速动比率、现金比率都有小幅下降，流动比率稍有提高，流动比率低于公认标准200%，说明

9、该公司短期偿债能力存在问题，且较06年稍有下降。资产负债率、产权比率、权益乘数、所有者权益比率、利息保障倍数等指标均有小幅下降，说明其长期偿债能力有小幅下降。2、营运能力评价该公司2007年总资产周转率有很大提高，增幅为117%，其中存货周转率增幅为105%，而应收账款周转率大幅降至295%，主要原因在于其应收款项的大幅增加。固定资产周转率增幅为84%，源于其固定资产投资的大幅增加。以上导致当其营业收入增幅为129%。综上，该公司在2007年反应营运能力的财务分析率比上均有增长，说明其营运能力有略大提升，主要原因在于其加大了投资，生产能力有较大提升，提升了资产的使用效率。3、盈利能力评价该公司

10、2007年度反映企业投资收益率的指标均有小幅下降。股东权益报酬率、总资产净利率分别下降了1.63%和4.05%，而总资产报酬率仅小幅上涨0.23%，该公司07年度企业投资收益能力虽有小幅下降，但降幅不大，基本和06年持平。而反映企业经营获利能力的指标则大部分降幅较大，经营利润率、销售利润率、成本费用利用率分别下降25.84%，25.73%和178.49%，只有销售毛利率小幅上涨9.22%，说明该公司07年度经营获利能力有较大幅度下降，其原因在于其扩大了经营规模，但销售费用、财务费用、管理费用等均大幅上涨，管理上存在一定缺陷。综上，该公司2007年度盈利能力相较于2006年有所下降，盈利质量有所下降。4、 综合评价该公司在2007年度由于大幅增加了投资，扩大了经营规模，导致管理上出现一些问题，经营获利能力下降，偿债能力也有所下降，但营运能力有所上升，该公司需要在公司管理、控制成本（管理费用、财务费用、销售费用等）上加大力度，适度调整投资规模，以提高公司偿债能力，增强投资者信心。存在的问题和改进措施（主要指实验过程中存在的问题）1、 各指标的计算公式容易混淆，记忆不够准确，相关概念不够熟练。2、 分析不够透彻、全面、深入。3、 表格设计不够理想，导致相关数据计算时比较麻烦。实验思考题解答