浅议财务分析指标体系的局限性及改进措施.doc

1、浅议财务分析指标体系的局限性及改进措施科技信息.财税纵横o2010年第13期浅议财务分析指标体系的局限性及改进措施朱军英(国家广播电影电视总局九五一台河北石家庄050407)企业财务分析指标体系作为企业信息分析的重要资源.为企业决策者提供财务分析数据资料,做出科学的决策,把握正确的企业发展方向,实现经济效益最大化的目标,发挥了支撑和保障作用.但是现行财务分析指标体系自身存在弊端,不能很好地反映企业的发展运行情况.因此,充实和完善适应现代经济发展需求的企业财务分析指标体系显得尤为重要.1财务指标体系的局限性1.1缺少反映现金流量的指标l_1.1无法准确评价企业创造现金的能力一个正常经营的公司或企

2、业.在创造利润的同时还应创造现金收益.一般来说,经营活动产生的现金流量净额最能反映企业创造现金的能力.因此,通过对经营活动产生的现金净流量比率进行分析,就可以对企业创造现金的能力做出评价.然而由于资产负债表和利润表是建立在权责发生制基础上编制而成的,以会计利润和净资产收益率为主要评价指标.据此计算出的一系列指标,显然在一定程度可以反映企业的偿债能力,营运能力及盈利能力.但它们最大的问题是没有揭示企业现金流转的能力,没有现金及现金等价物作保证.现行财务分析指标体系的”基本指标”没有一个指标与现金流量有关.因此很难反映企业的变现能力.1.1.2无法预先警示可能发生的财务风险对一个权益净利率较高的企

3、业来说,如果在它的经营活动中现金净流量长期较少甚至为负.则意味着该企业己经确认与利润相对应的资产实质上可能属于不能转化为现金流量的虚拟资产.这将使得企业未来的偿债能力和付款能力降低,坏账风险和财务风险增加,造成企业收益的质量与数量相互脱节,对企业的生存和发展构成严重的威胁.1-2财务分析指标体系与现代会计目标和现代信息技术的发展不相适应现行财务报告体系是适应当时社会经济的发展以及企业所面临的生产经营环境,以历史成本为基础反映企业过去的财务状况和经营成果.这样,很难适应在社会经济高度发展的今天,会计目标应该由受托责任观向决策有用性转变.如果仍然以历史成本来呈报信息,就会使得现行财务报告与信息使用

4、者对现代会计目标的要求及对会计信息系统的处理不相适应.2财务分析指标体系的改进措施2.1引入现金流量指标现金流量指标.更准确地反映企业的支付能力和偿债能力.为了克服权责发生制原则所带来的人为操纵财务指标的弊端,财务分析指标体系应选择以现金流量为基础.引入如下现金流量指标:2.1.1现金流动性分析指标现金流动性分析主要是考察企业经营活动产生的现金流量与债务之间的关系.现金流量和债务的比较可以更好地反映企业偿还债务的能力.主要有现金流动负债比:现金债务总额比(年度经营活动产生的现金净流量与全部债务总额之比,表明企业现金流量对其全部债务偿还的满意程度);现金利息保障倍数(经营活动产生的现金净流量与现

5、金利息之比.反映企业经营活动产生的现金流量对到期债务偿付能力).2.1.2获现能力分析指标现金流量中获现能力的评价可参考传统财务指标的评价方法.主要包括:销售获现比率(销售商品,提供劳务收到的现金与主营业务收入的比值,反映企业通过销售产品获取现金的能力,);净利润现金保证比率(企业一定时期经营活动现金净流量与净利润之间的比值,反映以现金流量为基础的资产报酬率);每股经营现金净流量(经营活动现金净流量与发行在外的普通股股数的比率,反映流通在外的每股普通股平均占有的现金流量);总资产现金回收率(经营活动现金净流量与总资产平均余额之比,反映企业运用全部资产获取现金的能力,用于衡量企业总资产获现能力的

6、强弱).2.1.3财务弹性分析指标财务弹性是企业适应经济变化和利用投资机会的能力.反映企业自身产生的现金与现金需求之间的适合程度.主要指标包括:现金流量充足率(经营活动现金净流量与同期资本支出,存货购置及发放现金股利的比值,反映经营活动产生的现金满足主要现金需求的程度.用于衡量企业维持或扩大生产经营规模的能力);现金再投资率(计量因资产更新和经营增长而留存下来,并再投资于企业的经营活动的现金在资产投资中所占百分比,反映经营活动产生的现金流在扣除了股利后有多少留下来,再投入公司用于资产更新和企业发展).2.1.4收益质量分析指标收益质量是指财务报告收益与公司业绩之间的相关性.它是完整性,可靠性和

7、可预测性的综合.主要包括:净收益营运指标(经营活动净收益与全部净收益的比率,反映企业收益的质量);现金营运指数(经营现金净流量与经营所得现金的比率,反映企业营运管理的水平和收益的质量).:2.2引入非财务指标从国内外目前的理论和实践看,财务分析指标体系除定量和定性说明企业背景及各种预测的资料外,还应增加非财务分析指标.2.2.1引入可持续发展指标企业可持续发展,即指为谋求企业的永续发展.企业应努力采取既可以满足消费者的需要,又可以合理使用自然资源和能源,并保护环境的生产方式和措施,通过追求综合效益(经济,社会和环境效益的统一),以实现企业与社会,竞争者,消费者之间的和谐共存.对企业可持续发展能

8、力的评价包括:资源利用情况,环境保障状况和公益活动等三方面的内容.2.2.2引入智力资本指标智力资本与无形资产对当今在竞争激烈环境中的企业获得经营成功起着举足轻重的作用.在市场竞争日趋白热化的今天.企业必须强调自身学习的能力,研究和开发能力,不断创新能力,将技术和发明成果转化为生产产品或现实生产力的能力等.企业的无形资产是企业通过长期的经营管理和技术创新形成的重要资源和宝贵财富.在当今的信息社会中,商誉,专利权等无形资产和人力资源等软性资产已成为决定企业是否成功的关键因素.因此有必要建立有关的财务指标和非财务指标,如无形资产利润率,无形资产投资报酬率等,使战略性经营者业绩评价指标体系更为完善.

9、才能真正地衡量企业的持久生命力.2-2_3引入市场占有率,产品品质等评价企业绩效的指标由于环境的不确定性,市场的瞬息万变以及经营活动的复杂性,经营者业绩评价中不可计量的不确定因素越来越多,市场占有率,顾客满意度,产量和服务,员工满意度等非财务指标应在经营者业绩评价中发挥更大的作用.体现企业发展前景.因此引入市场占有率,产品品质,员工积极性和顾客满意度等指标:总之,与过去经济发展水平相适应的现行财务报表体系自身存在弊端,很难在复杂的经济环境下全面揭示企业全貌.而企业发展瞬息万变,要在激烈的市场竞争中有所发展,企业信息使用的决策者对信息需求提出了更高的要求.因此,完善现行财务指标体系就显现出紧迫性和必要性.本文认为必须在引入现金流量指标以及引入非财务指标等方面加大力度.完善现行财务指标体系以便为决策者提供更客观真实的信息.-=_【参考文献】1王靖楠.财务分析指标体系研究.当代经济,2007,5:153.2王丹丹.改进现行财务分析指标体系的几点建议.财会月刊,2006,9:808l3王彦忠.浅析财务分析指标的局限性冲国总会计师,2008,9:70-71.4陈玲.浅谈财务分析的指标体系.魅力中国,2007,6:5657.5张艳.完善企业财务分析指标体系的探讨.辽宁经济,2007,3,9293.6彭云.关于完善财务分析指标体系的思考.企业家天地,2007,6:111112.责任编辑:张慧】