上半年成都房地产市场回顾.pdf

1、利好政策令高端住宅市场气氛回暖 优质物流仓储市场成交活跃 2015年上半年成都房地产市场回顾 马伟业 华西区研究部总监 2015年7月10日 2015年上半年成都物业市场整体回顾 甲级办公楼 租金下跌 优质零售物业 百货关店 高端住宅 市场回暖 优质物流仓储 成交活跃 甲级办公楼市场 2015年上半年成都甲级办公楼市场 3 主要指标 2015年年 上半年末上半年末 较较2014年底年底 变化变化 2015年末预测年末预测 总存量(平方米)2,478,300+285,000 总体空置率 40.3%+4.5 百分点 平均有效净租金(元/平米/每月)96.0-2.1%平均资本值（元/平米）16,50

2、0-0.1%2015年年 上半年上半年 较较2014年年 上半年上半年 2015年年 全年预测全年预测 净吸纳量(平方米)72,200-72,800 成都甲级办公楼分区域主要指标 人民南路人民南路 421,900 1,200 29.1%99 5.0%-92.4%3.2pts-2.6%南部新区南部新区 7865,00 60,400 43.3%80 20.7%-34.2%2.5pts-3.5%城东城东*73,700 N/A N/A N/A N/A N/A N/A 市中心市中心 1,196,300 3,920 42.6%106 12.2%-32.9%6.6pts-0.7%分区域分区域 总存量总存量（

3、平方（平方米）米）净吸纳量净吸纳量（平方米）（平方米）空置率空置率 有效租金有效租金（元（元/平方米平方米/月）月）环比变化（与2014年年底值比较）地图来源：谷歌地图 注：*因目前城东片区仅有一栋落成甲级办公楼，数据不具代表性 4 成都甲级办公楼市场供应及需求 5 落成年限较长的甲级办公楼租户退租大幅度拉低第二季度净吸纳量。0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%050100150200250300350400450Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q22007200820092

4、01020112012201320142015空置率空置率 建筑面积（千平方米）新增供应（左轴）净吸纳量（左轴）空置率（右轴）2015年上半年成都甲级办公楼新增供应 6 Maps by Google Map 市中心市中心 国际金融中心国际金融中心2座座 中海国际中心中海国际中心（塔（塔F、G、J座）座）南部新区南部新区 人民南路人民南路 凯德广场天府凯德广场天府 建筑面积 130,000 平方米 开发商 九龙仓 业权 单一业权 建筑面积 20,000 平方米 开发商 凯德商用 业权 单一业权 建筑面积 135,000 平方米 开发商 中国海外投资集团 业权 单一业权 0%10%20%30%40

5、%50%60%70%搬迁*扩租 新成立 升级 贸易零售/消费品 公共机构 物流运输 房地产 高科技 能源化工 制造业 专业服务 金融服务 外资 内资*本地 交易类型 行业来源 租户来源 2014年第三季度 2014年第四季度 2015年第一季度 2015年第二季度 成都甲级办公楼市场*需求分析 7 金融服务行业仍是甲级办公楼需求主要来源 注：*数据基于2015年上半年成都甲级办公楼市场新增租赁成交计算 *“内资”指除四川省本地企业外的国内企业 3.3%7.7%29.5%59.5%0.2%0.6%5.3%6.8%12.6%15.8%19.6%39.0%0%10%20%30%40%50%60%70

6、%80%90%100%城东 南部新区 人民南路 市中心 公共机构 能源化工 高科技 制造业 专业服务 贸易零售消费品 房地产建筑 金融服务 按分区域 按行业来源 2015年上半年甲级办公楼退租企业分析 8 小额贷款小额贷款等类型的金融服务类企金融服务类企业业因经营不善或资金链短缺出现退租。受部分房地产开发商房地产开发商搬迁至自建大厦影响，上半年该行业出现大面积退租 市中心及人民南路市中心及人民南路落成年限较长的办公楼物业退租现象明显，主要原因在于后期物业管理不佳以及硬件设备退化；其次，新近落成办公楼项目以更高的性价比吸引其中的租户。成都甲级办公楼市场需求分析 9 甲级办公楼市场按行业需求分析甲

7、级办公楼市场按行业需求分析（2007年年-2018年，按建筑面积）年，按建筑面积）金融服务金融服务,19%零售零售/贸易贸易/消费品消费品,24%房地产房地产/建建筑筑,23%专业服务专业服务,15%制造业制造业,11%高科技高科技,4%公共机构公共机构,2%物流物流 2%能源化工能源化工,1%金融服务金融服务,43%零售零售/贸易贸易/消消费品费品,15%房地产房地产/建筑建筑,11%专业服务专业服务,14%制造业,5%高科技,5%公共机构,2%物流,1%能源化工,5%2007-2011 2012-2015（截至第二季度）（截至第二季度）2016-2018（预测值）（预测值）其它行业其它行业

8、 金融服务金融服务 专业服务专业服务 零售零售与与贸易贸易 年均净吸纳量年均净吸纳量 90,000 平方米平方米 年均净吸纳量年均净吸纳量 270,000 平方米平方米 2015年上半年成都甲级办公楼市场主要成交案例 10 81A 79 56 59 67A 67B 82 61 搜才人力资源 中盈鸿达股权投资基金管理有限公 LG集团 波兰领事馆 蓝润集团 大唐财富 嘉实基金 四川瑞可优医疗管理有限公司 外资/合资企业 内资企业 达信财富 大众汽车租赁 47 中企网络通讯 沃利帕森 67C 南方基金 市中心市中心 47 Yanlord Landmark 仁恒置地广场 56 Square One 百

9、扬大厦 79 Chinese Estates Centre 华置中心 81A International Financial Square(Tower 1)国际金融中心（1座）东大街东大街 61 Minyoun Financial Plaza 明宇金融广场 82 PingAn Financial Center 平安金融中心 人民南路人民南路 59 Raffles City.Chengdu 成都来福士 广场 南部新区南部新区 67A China Overseas International Center(Tower A&B)中海国际中心（A、B座）67B China Overseas Inter

10、national Center(Tower E)中海国际中心（E座）67C International Center(Tower F)中海国际中心（F座）谷歌地图 成都甲级办公楼市场租金走势 11 80859095100105110115120125有效租金(人民币 每月每平米)从2009年第四季度开始，租金连续增长10个季度；期间，租金涨幅达33.3%。从2012年第二季度开始至今，租金已持续下跌13个季度，跌幅达19.7%。成都甲级办公楼市场未来供应 12 市中心 城东 南部新区 人民南路 其它区域 注：*预测值，2015年体量包含已落成项目 睿东中心 明宇西部金融中心(南充市商业银行）明

11、宇西部金融中心 汇日国际广场 国际金融中心（2座）川航广场（东原国际）领地中心 泰合国际财富中心 环球贸易广场 乐天世界 环球汇(A座）银泰中心(3座)中海国际中心（F座）中海国际中心（G座）中海国际中心（J座）两江国际（1座）中海国际中心（C、D座）银泰中心(2座)中海国际中心（H、I座）成都大魔方 保利国际广场 成都绿地中心蜀峰468 凯德广场天府 上善国际 0100,000200,000300,000400,000500,000600,000700,000800,000900,0002015*2016*2017*2018*建筑面积（平方米）成都甲级办公楼市场展望 13 两级分化 升级/搬

12、迁需求 租户外迁 老项目面临租户外迁威胁，或将面临新一轮租户组合的调整。市场两极分化现象愈加明显，市中心的高品质物业租金有望保持稳定。高品质项目刺激升级及搬迁需求，金融与专业服务行业为主要的需求来源。优质零售物业市场 2015年上半年成都优质零售物业市场 15 主要指标 总存量（平方米）2015年年 上半年末上半年末 同比变化同比变化 2015年末预测年末预测 整体市场 5,195,100+316,700 购物中心 4,339,800+331,700 百货公司 855,300-15,000*净吸纳量（平方米）2015年年 上半年上半年 同比变化同比变化 2015年末预测年末预测 整体市场-20

13、,000-506,100 空置率(%)2015年年 上半年末上半年末 同比变化同比变化 2015年末预测年末预测 整体市场 10.2%+1.8 百分点 购物中心 12.2%+1.9 百分点 平均有效净租金（元/平方米/月）2015年年 上半年末上半年末 同比变化同比变化 2015年末预测年末预测 购物中心首层平均 有效净租金 392.5 5.4%购物中心整栋 平均租金 206*12.3%注：1.平均有效净租金指不含免租期、物业管理费的税后租金 2.数据涵盖成都市区优质零售物业，不包括郊区 3.因本季度无新增供应且市场总体空置率上升，故净吸纳量为负值 4.假设百货公司占用面积为满租水平*因中开百

14、货关门停业，故整体市场及百货环比同比变化为负值。*整栋平均租金包括23个购物中心数据（总建筑面积约3,026,600 平方米）总存量（平方米）2015年年 上半年末上半年末 较较2014年底年底 变化变化 2015年末预测年末预测 整体市场 5,195,100+15,000 购物中心 4,339,800-百货公司 855,300-15,000*净吸纳量（平方米）2015年年 上半年上半年 较较2014年年 上半年上半年 2015年年 全年预测全年预测 整体市场-20,000-506,100 空置率(%)2015年年 上半年末上半年末 较较2014年底年底 变化变化 2015年末预测年末预测 整

15、体市场 10.2%+0.4 个百分点 购物中心 12.2%+0.5 个百分点 平均有效净租金（元/平方米/月）2015年年 上半年末上半年末 较较2014年底年底 变化变化 2015年末预测年末预测 购物中心首层平均 有效净租金 392.5 0.4%购物中心整栋 平均租金 206*1.4%成都优质零售物业市场分区域主要指标 16*高空置率因莱蒙都会主力店天虹百货关店所致 南部南部新区新区 城北城北 春熙路春熙路 盐市口盐市口 骡马市骡马市 新南天地新南天地 城南城南 建设路建设路 谷谷歌地图歌地图 分区市场分区市场 百货百货 总建筑面积总建筑面积 (平方米平方米)购物中心购物中心 总建筑面积总

16、建筑面积 (平方米平方米)购物中心购物中心空置率空置率 首层首层 平均租金范围平均租金范围 (元元/平方米平方米/每月每月)整栋整栋 平均租金范围平均租金范围*（元（元/平方米平方米/月）月）春熙路-盐市口 540,600 523,600 11.2%500-2,000 200-700 骡马市 23,000 430,000 31.2%150-300 60-150 城北 0 694,700 9.8%200-400 100-180 金沙-光华 100,000 278,000 9.7%150-400 70-150 双楠 98,000 37,000 81.1%*100-300 40-150 城南 10,

17、000 423,800 0.4%300-700 150-300 新南天地 0 183,600 20.2%500-600 100-250 东大街及延线 20,000 401,100 6.6%200-500 100-250 建设路 63,700 396,000 15.0%200-500 70-160 南部新区 0 972,000 8.6%200-500 50-150 数据截至2015年第二季度末*整栋平均租金为考虑购物中心各业态占比及租金水平的加权平均值，已扣除免租期 成都优质零售物业市场供应及需求 17*2010年上半年及第二季度无新增供应，但有项目退市，故净吸纳量为负值 2015年上半年无新增

18、供应且空置率微幅上升，故净吸纳量为负值 2015年上半年无新增供应，多个项目租户调整力度加大，加之部分品牌关闭经营表现较差门店以优化店铺组合，令整体市场空置率短时间内微幅上升-5%0%5%10%15%20%25%30%-1000100200300400500600Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1*Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q220052006200720082009201020112012201320142015空置率（空置率（%）新增供应和净吸纳量（千平方米）新增供应和净吸纳量（千平方米

19、）新增供应净吸纳量空置率0.0%0.2%0.5%1.1%1.6%5.1%5.3%5.8%6.9%13.4%28.0%32.1%百货 超市 电子数码 美妆 钟表珠宝 娱乐 服务 家居 配饰 儿童 时尚 餐饮 0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%优质零售物业市场租赁成交*分析 18 餐饮、时尚、儿童业态占2015年上半年成交面积的比例分列前三位 轻餐饮品牌（星巴克咖啡、贡茶星巴克咖啡、贡茶等等）继续开设新店 新进入成都的特色餐饮品牌（探探鱼、争鲜寿司鱼、争鲜寿司等）积极拓展成都市场 Kenzo、Kiton等高端轻奢品牌，仍青睐核心商圈项目及品质较高的非核心商圈项目。中端时尚品牌中端时尚

20、品牌继续积极在社区型购物中心扩点。儿童业态占比明显提升.儿童摄影及儿童乐园类品牌扩展势头明显。*数据基于2015年上半年主要购物中心内新成交案例 样本包括31个购物中心，总建筑面积为3,894,900平方米 2015年上半年主要租赁成交一览 19 餐饮餐饮 Lanvin 仁恒置地广场 时尚时尚 其他其他 迪巧克咖啡迪巧克咖啡 新世纪环球购物中心 舒适堡舒适堡 来福士广场 争鲜寿司争鲜寿司 新世纪环球购物中心/群光广场 探鱼探鱼 财富中心 Michael Kors 万象城 Tiffany&Co.成都远洋太古里 名创优品名创优品 凯德广场-金牛 悦诗风吟悦诗风吟 金牛万达广场/凯德广场-金牛 整体

21、市场体验型业态占比较2014年末显著提升 20 百货占比较2014年末明显下降，而餐饮、娱乐、儿童、服务等体验性较强的业态占比均有上升 20.2%16.8%18.0%11.9%8.7%4.7%4.9%5.3%2.1%1.2%1.1%0.5%21.0%18.8%15.1%14.2%9.2%6.4%4.9%4.2%3.6%1.3%0.8%0.4%0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0%时尚 餐饮 百货 娱乐 超市 儿童 配饰 家居 服务 钟表珠宝 电子数码 美妆 2014年第四季度末 2015年第二季度末*样本包括31个购物中心，总建筑面积为3,894,900平方米 百货关店或更频

22、繁，未来供应将“去百货化”21 2013 2014 2015 2016-2018 2013年2月，广百百货广百百货（富力天汇富力天汇，30,000平方米*）正式关店 2013年12月，在成都营业达20年之久的太平洋百货太平洋百货（16,000平方米）因租约问题关店 2014年12月底，NOVO潮流百潮流百货货（天府广场今站购物中天府广场今站购物中心心，3,000平方米）关店 2015年上半年，天虹百货天虹百货（莱莱蒙都会蒙都会，30,000平方米）及中开中开百货百货（15,000平方米）关店。尚泰百货尚泰百货（万象城万象城，约21,000平方米）确定将于8月退出中国，而部分购物中心亦酝酿削减主

23、力百货面积 2016-2018年，未来购物中心项目将呈“去百货化去百货化”趋势*百分比为新开业的百货及包含百货的购物中心占当年新增供应的比例*括号内为百货所在项目和百货营业面积，若无所在项目，则该百货为独栋百货 2013201420152016-201876%*56%9%18%02004006008001,0001,200净租金（元每平米每月）*全市核心商圈成都优质零售物业市场租金走势 22 零售商对位于优质地段成熟物业的需求持续强劲，支撑全市租金表现基本稳定 成都国际金融中心入市令核心商圈租金显著上涨*首层平均有效净租金，核心商圈租金有所调整 成都远洋太古里入市进一步推动核心商圈租金上浮 1

24、82 184 186 204 205 206 150170190210230250净租金（元每平米每月）净租金（元每平米每月）*成都优质零售物业市场整栋平均租金*走势 23 时尚类品牌及轻餐饮品牌等业态扩张势头强劲，对优质零售物业面积需求旺盛，亦成为整栋平均租金上涨的有力支撑*整栋平均租金为考虑购物中心各业态占比及租金水平的加权平均值，已扣除免租期 样本量包括IFS、成都远洋太古里、来福士广场等22个成都主要的购物中心，总体量为2,972,600平方米 整栋购物中心平均租金水平 28.4%24.8%17.3%13.1%1.3%0.6%14.5%主力店 时尚配饰 餐饮 娱乐 钟表珠宝 美妆 其他

25、 样本购物中心业态占比*成都优质零售物业市场未来供应 24 2015年成都新增供应量预计将维持高位，大悦城、龙湖金楠天街等优质零售物业将入市 华置The One购物中心 西部国际金融中心 晶融汇(二期）大悦城 龙湖金楠天街 万科钻石广场 中水电泛悦国际 首座MAX 星汇广场 城置汇点 创新时代广场购物中心 双楠尚品广场 瑞安城中汇 飞大壹号广场 未来中心 万科华茂广场 伊势丹购物中心 领地中心 新凯腾商业广场 新南中心 青羊万达广场 上风港时代广场 首信汇 中港CC Park 茂业时代广场 东方天地 棕榈泉国际中心 鸿昌嘉泰购物中心 华商国际金融中心 花样年成都红唐 成都银泰中心In 99 仁

26、和春天国际广场 汇日国际广场 银泰城 上古天地 绿地中央广场 环球贸易广场 乐天大世界 万象城2期 合景誉峰项目购物中心 0300,000600,000900,0001,200,0002015*2016*2017*2018*总建筑面积（平方米）总建筑面积（平方米）注：*预测值，2015年体量包含已落成项目 成都优质零售物业市场展望 25 项目 分化 空置率 上升 推迟开业/重新规划 竞争日益激烈情况下,更多项目或因招商进度缓慢而推迟开业,而部分项目亦有可能进行重新规划并转作其他用途,如专业市场等 国际品牌零售商仍将积极扩张，但对进驻物业的位置及条件要求更高,将导致项目间表现进一步分化 在更多百

27、货可能关店及项目调整力度增大的情况下，下半年市场总体空置率预计将进一步上升 高端住宅市场 2015年上半年成都高端住宅市场主要指标 27 主要指标 2015年年 上半年末上半年末 较较2014年底年底 变化变化 2015年末预测年末预测 总存量(套)81,800+7,730 平均资本值*（元/平方米)13,800 0.8%2015年年 上半年末上半年末 较较2014年年 上半年上半年 2015年年 全年预测全年预测 新增供应(套)2,500-2,100 销售套数(套)3,950-420*自2015年第一季度开始，高端住宅市场资本值分为一手市场资本值及二手市场资本值，这里的平均资本值指一手市场资

28、本值 成都高端住宅市场供应及需求 28 2015年上半年累计新增供应2,500套，较2014年上半年相比减少了2,100套。2015年上半年累计销售量为3,950套，同比2014年上半年减少了420套*备注：从2015年上半年起，高端住宅市场数据采用新数据库房联数据，故历史数据或略有变化 0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%01,0002,0003,0004,0005,0006,0001Q052Q053Q054Q051Q062Q063Q064Q061Q072Q073Q074Q071Q082Q083Q084Q081Q092Q093Q094Q091Q102Q103Q1

29、04Q101Q112Q113Q114Q111Q122Q123Q124Q121Q132Q133Q134Q131Q142Q143Q144Q141Q152Q15销售率 套 新增供应(左轴)销售套数(左轴)销售率(右轴)成都高端住宅市场平均资本值*29 截至2015年上半年末，成都高端住宅平均资本值达每平方米13,800元，较2014年底上涨0.9%。2,0004,0006,0008,00010,00012,00014,0001Q052Q053Q054Q051Q062Q063Q064Q061Q072Q073Q074Q071Q082Q083Q084Q081Q092Q093Q094Q091Q102Q103

30、Q104Q101Q112Q113Q114Q111Q122Q123Q124Q121Q132Q133Q134Q131Q142Q143Q144Q141Q152Q15元每平方米元每平方米 资本值(左轴)*指一手市场资本值 2015上半年成都高端住宅市场新增预售项目 30 2015年上半年高端住宅市场有2,500套新增供应，较2014年同期相比，同比减少2,100套。地图号地图号 项目名称项目名称（英文）（英文）项目项目名称名称（中文）（中文）区域区域 新增套数新增套数 86 Lotte Castle 乐天圣苑 东大街 840 52 Poly Cambridge 保利康桥 建设路 110 68 Sky

31、Ville 环球汇天誉 东大街 240 50 Brocade Palace 绿地锦天府 东大街 170 59 City Park 西派国际 南部新区 110 60 Yanlord River Bay 仁恒滨河湾 东大街 130 58 The Palazzo 信和御龙山 东大街 430 83 Wah Yin Penthouses 银泰中心华悦府 南部新区 160 75 Runfu International Garden 润富国际花园 南部新区 220 76 Vanke 5 Park 万科公园5号 南部新区 90 合计合计 2,500 52 50 68 59 地图来源：谷歌地图 60 58 83

32、 75 76 东大街 南部新区 86 2015上半年成都高端住宅市场主要成交 31 2015年上半年高端住宅市场全年成交量达到3,900套，较2014年同期下降9.6%。成交最为活跃的是南部新区片区和东大街片区，成交量分别为1,750套和1,700套。31 2015年上半年成交量前十名年上半年成交量前十名 地图号地图号 项目名称项目名称（英文）（英文）项目项目名称名称（中文）（中文）区域区域 成交套数成交套数 67 Tongzilin No.1 桐梓林壹号2期 南部新区 580 75 Manor No.9 中海九号公馆 南部新区 470 81 Sky Ville Nanting 天誉南庭 东大

33、街 380 68 Sky Ville 环球汇天誉 东大街 280 72 Central City 中洲中央城邦 东大街 180 58 The Palazzo 信和御龙山 东大街 160 59 City Park 西派国际 南部新区 140 76 Vanke 5 Park 万科公园5号 南部新区 130 84 Runfu International Garden 润富国际花园 南部新区 130 61 Park Avenue Heights 吉宝凌云峰阁 东大街 110 81 67 地图来源：谷歌地图 58 59 75 东大街 南部新区 68 72 61 76 84 成都普通住宅市场供应及需求 3

34、2 2015年上半年的新增供应达到4,002,000平方米，较2014年上半年上涨了39.3%；2015年上半年的成交面积达到3,884,000平方米，较2014年上半年下降8.9%*备注：从2015年上半年起，全市住宅市场数据采用新数据库房联数据，故历史数据或略有变化 01,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0009,00010,000-500,000 1,000,000 1,500,000 2,000,000 2,500,000 3,000,0001月 3月 5月 7月 9月 11月 1月 3月 5月 7月 9月 11月 1月 3月 5月 7月 9月 1

35、1月 1月 3月 5月 7月 9月 11月 1月 3月 5月 7月 9月 11月 1月 3月 5月 7月 9月 11月 1月 3月 5月 2009201020112012201320142015元每平方米 平方米 新增供应(左轴)成交面积(左轴)平均售价(右轴)成都高端住宅市场展望 33 市场存量高企及未来供应较多，预计平均资本值大幅上涨的可能性不大。在股票市场较为波动的情况下，或有部分投资者从回住宅市场。多项利好的政策将推动更多市场需求，预计下半年销售量会稳步上扬。投资 需求 利好政策 资本值 优质物流仓储市场 2015年上半年成都优质物流（非保税）仓储市场 35 主要指标 2015年年 上

36、半年末上半年末 较较2014年底年底 变化变化 2015年末年末 预测预测 总存量（平方米）1,483,000-空置率 19.4%-7.8个 百分点 净有效租金（元/平方米/月）24.7 0.2%2015年年 上半年上半年 较较2014年年 上半年上半年 2015年年 全年预测全年预测 净吸纳量（平方米）116,000+39,000 成都优质物流（非保税）仓储市场存量分布 36 新都 龙泉驿 双流 城市配送中心 Maps by Google Map 35万万 38万万 35万万 现有项目存量现有项目存量（平方米平方米）青白江 17万万 17万万 新津 7万万 26%24%23%11%11%5%

37、存量分布存量分布-按细分市场按细分市场 新都 双流 龙泉驿 青白江 城市配送中心 新津 成都优质物流（非保税）仓储市场供应及需求 37 上半年并无新增供应，加之受强劲需求推动，整体市场录得净吸纳量达116,000平方米 空置率于2015年上半年末下降至19.4%-10%0%10%20%30%40%50%-1001020304050Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q220082009201020112012201320142015空置率 总建筑面积（万平方米）新增供应（左）净吸纳量（左）空置率（右）成都优质物流（

38、非保税）仓储市场租金走势 38 租金持续上涨租金持续上涨+89.1%（21个季度）个季度）租金下行趋势租金下行趋势-6.7%（8个季度）个季度）24.7 0.05.010.015.020.025.030.0元每平方米米每月 成都优质物流（非保税）仓储市场未来供应 39 新增项目主要集中在龙泉驿 龙泉驿 青白江 双流 新都 新津 注：*预测值，2015年体量包含已落成项目 宝湾物流二期宝湾物流二期A 长虹民生二期长虹民生二期 嘉民龙泉一期嘉民龙泉一期 宝湾物流二期宝湾物流二期B 普洛斯普洛斯/Vailog项目项目 文汉物流一期文汉物流一期 新地兴华三期新地兴华三期 新地城运二期新地城运二期 中储

39、三期中储三期 普洛斯新都普洛斯新都 嘉里物流嘉里物流 中外运物流一期中外运物流一期 中外运物流二期中外运物流二期 文汉物流一期文汉物流一期B 新地城运三期新地城运三期 嘉民新都北 普洛斯新津一期普洛斯新津一期 普洛斯新津二期普洛斯新津二期 龙泉平安龙泉平安 龙泉万通一期龙泉万通一期 安博龙泉驿一期 嘉民龙泉二期嘉民龙泉二期 新华文轩二期新华文轩二期 嘉民新津二期嘉民新津二期 嘉民新津一期嘉民新津一期 0100,000200,000300,000400,000500,000600,000700,00020142015*2016*建筑面积（平方米）成都优质物流（非保税）仓储市场展望 40 电商业务的快速增长将对仓储市场产生巨大需求；蓉欧快铁班次及使用率增加亦有助货运代理行业在成都进一步发展。市场短期将受集中供应所影响，整体入驻率及有效租金在未来六个月将呈现下降趋势。2015年下半年市场将迎来新一波集中供应，预计有35万平方米的新增面积入市。入驻率/有效租金 集中供应 电商/货运代理 COPYRIGHT JONES LANG LASALLE 2015 Thank you 马伟业马伟业 华西区研究部总监+86 28 6680 5072